美豆1300存在技術(shù)壓力，內(nèi)盤近期震蕩為主[10.22]

    隔夜CBOT市場(chǎng)基本收漲，尤其美豆拉升至1300美分區(qū)間，市場(chǎng)信心得到提振。盡管根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告美豆收割率達(dá)到63%，市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)壓力增大，但是收獲性壓力已經(jīng)持續(xù)得到消化。同時(shí)近期的出口報(bào)告頻繁，令市場(chǎng)對(duì)出口需求保持良好信心以及預(yù)期，價(jià)格得到提振。但需要注意的是，短期內(nèi)美豆在1300美分存在技術(shù)性壓力，需要更多的利好消息刺激才能繼續(xù)拉升，否則價(jià)格將會(huì)繼續(xù)維持在1300美分區(qū)間下線震蕩整理，而目前能夠證實(shí)出口利好的消息需要等到周四晚美農(nóng)報(bào)告公布，因此超短期內(nèi)價(jià)格強(qiáng)勢(shì)突破1300的可能性不大。

美豆出口升水繼續(xù)保持堅(jiān)挺，美農(nóng)戶在出口需求良好的刺激下對(duì)后市看好。進(jìn)口成本增加的同時(shí)國(guó)內(nèi)油粕綜合售價(jià)保持穩(wěn)定，其中豆油貢獻(xiàn)度逐漸提升，壓榨利潤(rùn)保持在微量水平。我們認(rèn)為后期伴隨油脂類消費(fèi)好轉(zhuǎn)，壓榨利潤(rùn)會(huì)繼續(xù)回升。

昨日豆粕報(bào)價(jià)穩(wěn)中下調(diào)，整體市場(chǎng)購(gòu)銷節(jié)奏慢而觀望氣氛濃。豆油現(xiàn)價(jià)隨盤上漲但交投良好，短期國(guó)內(nèi)粕強(qiáng)油弱格局將改善。菜粕現(xiàn)貨漸入消費(fèi)淡季，價(jià)格下滑，而南方現(xiàn)貨因緊張價(jià)格依然穩(wěn)��；菜油基本面疲弱，儲(chǔ)備菜油拍賣傳言對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成一定壓力，市場(chǎng)成交很少，價(jià)格表現(xiàn)空間有限。

   昨日棕油領(lǐng)漲油脂表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，粕類日內(nèi)探底回升。豆粕資金逐漸向1405移倉(cāng)，但過(guò)程中01、05合約持倉(cāng)結(jié)構(gòu)較為分散，缺乏趨勢(shì)性特點(diǎn)，美豆短期依然背靠1300整理缺乏導(dǎo)向，能否突破會(huì)對(duì)短期內(nèi)盤走勢(shì)帶來(lái)明顯的多空影響。油脂在外盤的提振下連續(xù)兩周上漲，短期資金面上對(duì)豆油和棕油的操作有差異，資金在移倉(cāng)向豆油05合約中多頭操作積極，目前面臨120日均線壓力，價(jià)格或在7300-7400有調(diào)整。近期菜油表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)下菜粕高位回落，菜粕在2400一線支撐值得關(guān)注，供需面考慮繼續(xù)下跌的空間不大，后期仍有上攻的可能；菜油基本面仍是偏空，待油脂反彈結(jié)束后擇機(jī)拋空。

總結(jié)： 盡管收割進(jìn)度過(guò)半，現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)充足，但是收獲性壓力已經(jīng)提前得以消化，到目前階段市場(chǎng)更加關(guān)注的是美豆出口，而近期出口需求良好的消息不斷刺激市場(chǎng)信心，令美豆拉升至1300美分。但需要投資者謹(jǐn)慎的是，要等到周四晚美農(nóng)報(bào)告才能證實(shí)出口需求，在此之前，1300美分存在技術(shù)壓力，很難在近幾日突破。而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)近期油粕類開(kāi)始轉(zhuǎn)換，豆油需求有望在四季度得到回暖，投資者保持四季度對(duì)油脂類的關(guān)注。

操作建議：豆粕1401前期空單3640止損

    豆油沖擊7300-7400區(qū)間可主動(dòng)多單止盈，留部分底倉(cāng)

        菜粕短多依靠2400持有；菜油短線觀望待反彈結(jié)束后拋空。 

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