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2013.11.13農(nóng)產(chǎn)品早評：出口刺激美豆繼續(xù)拉升內(nèi)盤農(nóng)產(chǎn)品跟隨上

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日期：2013-11-13 14:27
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出口刺激美豆繼續(xù)拉升內(nèi)盤農(nóng)產(chǎn)品跟隨上行

外盤變動(dòng)	收盤價(jià)	漲跌	漲跌幅	基金變動(dòng)
CBOT豆01	1314.4	13.4	1.03%	-1218
CBOT豆05	1277	14.4	1.14%	+784
CBOT豆粕12	427.7	5.6	1.33%	-5050
CBOT豆油12	40.75	0.33	0.82%	-2674
BMD棕油01	2599	71	2.81%	+1482
注：美豆01為主力合約

隔夜CBOT市場在出口需求炒作支撐下悉數(shù)收漲,美豆與豆粕漲幅均超過1%,豆油受原油拖累以及自身疲軟影響而漲幅受限。昨日美農(nóng)公布報(bào)告中，美豆收割率為91%，大體收割完畢。同時(shí)有私人出口商報(bào)告向中國出口銷售11.6萬噸13/14年度美國大豆。市場對于利多消息更加敏感，同時(shí)配合市場情緒刺激豆類價(jià)格繼續(xù)上行，并突破1300美分。但是從近一個(gè)多月以來的價(jià)格走勢來看，只有站穩(wěn)1320美分區(qū)間，才能稱之為真正上行突破。

BMD棕櫚油昨日大漲，01合約期價(jià)再度逼近2600令吉區(qū)間。近期東南亞地區(qū)臺(tái)風(fēng)使得市場開始擔(dān)心菲律賓椰油供應(yīng)，并進(jìn)一步刺激棕櫚油的替代需求。盡管從市場份額來看，此擔(dān)憂過度，但是我們能夠從中看出市場情緒以及市場資金的態(tài)度以及偏好。

主要品種成本	升貼水	變動(dòng)	成本	銷售收入	利潤	粕	油
美豆（1月）	99	+1	4112	4117	-145	3649	7554
巴西大豆（5月）	7	+2	3774	3977	53	3297	7223
阿豆油（12月）	2.31	0	7814
棕油(11-12)	118.5	-7.1	6788
菜籽（收儲(chǔ)）			5100	4279	-1021	3012	9349
菜籽（產(chǎn)區(qū)）			5200	4279	-1121	3069	9526
雞蛋（平均）			4.04
注：成本為進(jìn)口到岸成本（收儲(chǔ)菜籽為收儲(chǔ)價(jià)格），油粕為原料成本計(jì)算后的理論價(jià)格,雞蛋成本為元/斤

進(jìn)口大豆升水保持堅(jiān)挺，同時(shí)伴隨美豆持續(xù)上漲，進(jìn)口成本也不斷攀升。而同時(shí)國內(nèi)市場漲幅略弱，使得壓榨利潤未能保持前期水平。而雞蛋需求仍舊低迷，盡管期價(jià)上漲，但是較之成本來說仍舊虧損。

	品種	地區(qū)	報(bào)價(jià)	變動(dòng)		品種	地區(qū)	報(bào)價(jià)	變動(dòng)
豆類	大豆	大連	4300	0	菜籽類	菜油	荊州	8300	0
	大豆	青島	4280	0	菜籽類	菜油	防城港	7700	0
	豆粕	日照港	4300	0	棕櫚油	棕櫚油	天津	6000	0
	豆粕	張家港	4260	0	棕櫚油	棕櫚油	防城港	6050	0
	豆油	日照港	7300	0	谷物養(yǎng)殖	玉米	大連港	2310	0
	豆油	張家港	7400	0		玉米	蛇口港	2460	0
菜籽類	菜籽	綿陽	5900	0		生豬	廣州市	1522	-15
	菜粕	岳陽	2950	-100		雞蛋	石家莊	3.55	-0.05
	菜粕	防城港	2800	0		雞蛋	廣州	4	0
備注：1、豆油一級(jí)；菜油四級(jí)；棕櫚油24度；玉米國標(biāo)三等。2、生豬單位元/百公斤；雞蛋單位元/斤，其余品種單位元/噸。

昨日豆粕現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)穩(wěn)中略調(diào)，但在近月期盤走好帶動(dòng)下，油廠出貨速度加快，尤其遠(yuǎn)月合約低價(jià)，使得遠(yuǎn)月合同數(shù)量成交增加。豆油市場相對略弱，主要是上午盤期價(jià)疲軟拖累所致，目前現(xiàn)貨市場上內(nèi)陸地區(qū)油廠豆油價(jià)格堅(jiān)挺，港口地區(qū)較差。

棕櫚油現(xiàn)貨保持穩(wěn)定，個(gè)別地區(qū)小幅波動(dòng)，成交較前幾日有一定改善。

菜籽類，盡管菜油期價(jià)大漲，但是現(xiàn)貨報(bào)價(jià)卻保持穩(wěn)定，不過成交較前期有所改善。菜粕繼續(xù)弱勢，成交不佳。

谷物養(yǎng)殖方面，玉米收儲(chǔ)繼續(xù)支撐價(jià)格，但是飼料需求并不積極，因此玉米價(jià)格保持穩(wěn)定。雞蛋報(bào)價(jià)今日仍舊疲軟，部分地區(qū)繼續(xù)下調(diào)報(bào)價(jià)，不過因H7N9禽流感衛(wèi)生計(jì)生委建議盡可能關(guān)閉活禽市場，對蛋類有一定刺激作用，今日市場較前幾日略有好轉(zhuǎn)。

內(nèi)盤變動(dòng)	收盤價(jià)	漲跌	漲跌幅	持倉量	變動(dòng)	成交量	變動(dòng)
大豆1405	4504	-12	-0.27%	126072	2272	38472	19280
豆粕1405	3281	-2	-0.06%	1645960	6576	839882	771708
豆油1405	7188	36	0.5%	856474	13236	751712	-71064
菜籽1409	5025	0	0	16	0	0	0
菜粕1405	2432	5	0.21%	523830	-39740	1153618	59150
菜油1405	7548	96	1.29%	269920	28328	286782	-150110
棕油1405	6226	8	0.13%	433548	-562	767368	7716
玉米1405	2350	1	0.04%	307822	-2916	34104	18442
雞蛋1405	3951	2	0.05%	38812	-5320	93396	264550

昨日內(nèi)盤農(nóng)產(chǎn)品多數(shù)先跌后漲，菜油領(lǐng)漲，油脂呈現(xiàn)翻盤動(dòng)作。其中豆粕盡管近月漲幅大于遠(yuǎn)月，但原因在于合約時(shí)間差以及基差支撐，而從資金結(jié)構(gòu)來看，主力多單更多布局在1405合約上，目前來看3250區(qū)間得到支撐。豆油今日大逆轉(zhuǎn)，且從盤面?zhèn)}量來看，主力在7120-7150區(qū)間再度托盤。

棕櫚油繼續(xù)以穩(wěn)定的多頭持倉布局，盡管昨日漲幅受限，但是我們認(rèn)為以其價(jià)格區(qū)間以及資金布局來看，后市更加穩(wěn)定持久。

相反，菜籽系今日表現(xiàn)強(qiáng)勢，但是需要注意的是，菜粕及菜油盡管今日有多單入場，但是并不集中，空頭要相對穩(wěn)定一些。

總結(jié)：在出口需求刺激下，CBOT市場繼續(xù)拉升。同時(shí)也驗(yàn)證了我們此前對于CBOT市場近期炒作熱點(diǎn)以及市場情緒偏好的判斷。而我們認(rèn)為價(jià)格在1320美分突破才能稱之為真正的反彈向上行趨勢轉(zhuǎn)變。

此外BMD棕櫚油大幅拉升，市場炒作臺(tái)風(fēng)盡管略顯過度，但是資金敏感度顯示了對上行的渴望。需要關(guān)注價(jià)格再度沖擊2600-2700令吉區(qū)間的資金表現(xiàn)。

同時(shí)國內(nèi)市場上，現(xiàn)貨表現(xiàn)比較穩(wěn)定，但另一方面也缺乏積極性。相反我們從期貨資金格局上看到令人感到振奮的布局，尤其油脂類盡管期價(jià)前期疲軟，但是資金格局以多頭托市入場為主，尤其棕櫚油格局穩(wěn)定集中。預(yù)計(jì)在馬盤帶動(dòng)下今日將會(huì)有更好表現(xiàn)。

此外，雞蛋出現(xiàn)炒作題材，且昨日有買盤出現(xiàn)，且多布倉1409合約，從持倉來看，主力換倉已經(jīng)不遠(yuǎn)，投資者可保持關(guān)注。

操作建議：

豆粕觀望。

豆油持有少量底部多單，可嘗試以7180一線為止損買入短多。

棕櫚油昨日加倉后繼續(xù)持有多單不動(dòng)。

菜粕01區(qū)間2330-2450,05區(qū)間2330-2500逢低短買；菜油暫觀望,等待拋空。

玉米觀望，關(guān)注2350壓力；雞蛋空單持有，止損3980。

(責(zé)任編輯：admin)

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