2013.11.21農(nóng)產(chǎn)品早評：美盤短期氛圍偏弱，內(nèi)盤油粕表現(xiàn)抗跌

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日期：2013-11-21 09:44
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豆粕持續(xù)在區(qū)間低位區(qū)調(diào)整，資金近幾日表現(xiàn)謹慎未有明顯的進離場行為，市場缺乏方向，豆粕短期依然是在3200上方區(qū)間震蕩。

外盤變動	收盤價	漲跌	漲跌幅	基金變動
CBOT豆01	1273.6	-2.4	-0.19%	-8288
CBOT豆05	1254	+1.2	+0.08%	-99
CBOT豆粕01	402.9	-2	-0.31%	+3143
CBOT豆油01	40.56	+0.32	+0.80%	+3512
BMD棕油01	2581	+24	+0.94%	-5199
注：美豆01為主力合約

隔夜CBOT價格表現(xiàn)略微偏弱，豆油走強。近期市場仍有不斷的利空消息出沒，南美方面天氣并不構(gòu)成威脅，有助于大豆播種以及初期生長；此外Lanworth預(yù)計全球大豆產(chǎn)量2.89億噸，此前預(yù)計2.90億噸，美豆產(chǎn)量32.64億蒲。盤面上美豆及豆粕走勢偏弱，今晚USDA將發(fā)布周度出口銷售報告，預(yù)計大豆出口銷售數(shù)量在75萬噸左右，相比之下，一周前為84.85萬噸。

油世界預(yù)計13/14年度全球油菜籽產(chǎn)量可能達到創(chuàng)紀錄的6770萬噸，創(chuàng)下新高，其中歐盟2101萬噸，加拿大1650萬噸。

棕櫚油需求穩(wěn)定，馬來西亞十一月份前20天棕櫚油出口量為100萬噸，比上月同期減少了2%，因為印度和中國的采購下滑，不過出口降幅要小于十一月份上半月的降幅。需求的穩(wěn)定支持了馬盤棕櫚油的價格。

主要品種成本	升貼水	變動	成本	銷售收入	利潤	粕	油
美豆（1月）	102	0	4039	4236	47	3636	7212
巴西大豆（5月）	-5	0	3682	3940	108	3205	7116
阿豆油（12月）	2.01	0	7783
棕油(11-12)	65.3	-	6698
菜籽（收儲）			5100	4255	-1045	2971	9413
菜籽（產(chǎn)區(qū)）			5200	4255	-1145	3027	9590
雞蛋（平均）			4.04
注：成本為進口到岸成本（收儲菜籽為收儲價格），油粕為原料成本計算后的理論價格,雞蛋成本為元/斤

進口豆類港口升貼水保持穩(wěn)定，同時在內(nèi)盤油粕綜合售價保持穩(wěn)定下，壓榨利潤近期波動不大，不過遠期合約仍舊在進口成本偏低下而有更好的壓榨空間。

	品種	地區(qū)	報價	變動		品種	地區(qū)	報價	變動
豆類	大豆	大連	4380	0	菜籽類	菜油	荊州	8300	0
	大豆	青島	4420	0	菜籽類	菜油	防城港	7680	0
	豆粕	日照港	4140	-110	棕櫚油	棕櫚油	天津	5920	0
	豆粕	張家港	4180	0	棕櫚油	棕櫚油	防城港	6150	0
	豆油	日照港	7300	-20	谷物養(yǎng)殖	玉米	大連港	2300	0
	豆油	張家港	7420	0		玉米	蛇口港	2500	+40
菜籽類	菜籽	綿陽	5700	-100		生豬	廣州市	1541	0
	菜粕	岳陽	2900	0		雞蛋	石家莊	3.6	0
	菜粕	防城港	2680	-20		雞蛋	廣州	4.03	0
備注：1、豆油一級；菜油四級；棕櫚油24度；玉米國標三等。2、生豬單位元/百公斤；雞蛋單位元/斤，其余品種單位元/噸。

豆粕現(xiàn)價多數(shù)維穩(wěn)，局部下調(diào)，廣東地區(qū)油廠出貨意愿較為積極，市場需求方多處于觀望狀態(tài)，銷區(qū)市場供應(yīng)偏緊情況得到有效緩解，多數(shù)油廠進入合同執(zhí)行期；豆粕的趨弱增加了油廠的挺油意愿。近期進口大豆到港量龐大，國內(nèi)工廠開機也增加，將增加豆油以及豆粕現(xiàn)貨的壓力，短期仍有繼續(xù)調(diào)整的壓力。

現(xiàn)貨秋菜籽價格穩(wěn)定，菜粕在消費淡季加上進口菜籽增加的預(yù)期，市場價格持續(xù)表現(xiàn)疲弱，成交也比較清淡，預(yù)計近期仍以弱勢為主；菜油價格基本穩(wěn)定，受成本以及菜粕疲弱的影響，兩廣工廠對菜油挺價意愿明顯，市場成交少，菜油價格上下波動的空間很窄。

目前國內(nèi)棕油需求仍較疲軟，北方棕油成交明顯疲軟，南方24度在6000以下成交良好，但以貿(mào)易商為主，工廠庫存不多，且成本較高，出貨并不積極。

谷物養(yǎng)殖方面，玉米現(xiàn)貨價格整體穩(wěn)定，后期收儲逐漸展開，現(xiàn)貨價格將受提振，但貿(mào)易商收購心態(tài)仍顯謹慎，價格上漲幅度受限。雞蛋主產(chǎn)銷區(qū)價格漲跌互現(xiàn)，冬季受成本支撐以及需求逐漸增加，價格有望震蕩走高。

內(nèi)盤變動	收盤價	漲跌	漲跌幅	持倉量	變動	成交量	變動
大豆1405	4445	-27	-0.60%	119540	+372	51906	+10296
豆粕1405	3235	-4	-0.12%	1653132	-22	694484	-56220
豆油1405	7184	+18	+0.25%	838808	-6322	699338	-70428
菜籽1409	5060	+33	+0.66%	20	0	4	0
菜粕1405	2385	+1	+0.04%	682356	+39030	1318144	+221014
菜油1405	7556	+34	+0.45%	312698	+7398	326922	-113904
棕油1405	6268	+34	+0.55%	488236	+33796	605918	-138350
玉米1405	2360	+15	+0.64%	307970	+1212	72008	+2734
雞蛋1405	4036	+13	+0.32%	43524	+524	59612	-2654

昨日農(nóng)產(chǎn)品整體震蕩調(diào)整，在午后油脂以及粕類集體低位反彈，尾盤收漲。

豆粕持續(xù)在區(qū)間低位區(qū)調(diào)整，資金近幾日表現(xiàn)謹慎未有明顯的進離場行為，市場缺乏方向，豆粕短期依然是在3200上方區(qū)間震蕩。豆油數(shù)次上攻7300均已失敗告終，市場下方雖有成本底部支撐，但缺乏上漲的消息刺激，短期在低位區(qū)間或繼續(xù)上下波動，關(guān)注后期能否展開上漲趨勢。

菜籽品種的基本面不佳，相比之下菜油粕的盤面表現(xiàn)相對堅挺。菜粕下方技術(shù)支撐明顯，資金方面多頭的力量也很集中，難有大幅回調(diào)，主力05合約2330-2500區(qū)間震蕩。菜油自9月底至今處于窄幅的上漲通道中，由于供給上的壓力令其步履蹣跚，上漲乏力，反彈后回落的可能性很大。

棕櫚油在馬盤的帶動下趨強，技術(shù)面上到了關(guān)鍵的阻力區(qū)間，中后期存在回調(diào)的壓力，但下方6140附近有支撐。

谷物飼料方面，玉米今日大幅反彈，上破均線壓力，結(jié)合前期的走勢看預(yù)計仍有繼續(xù)上行的動能。雞蛋窄幅收高，日內(nèi)多空雙方交投不積極，預(yù)計短期震蕩為主。

總結(jié)：目前國際市場缺乏有力的炒作焦點，市場走勢缺乏明顯引導(dǎo)性，綜合來看市場短期受豆粕現(xiàn)貨疲弱以及南美天氣有利等偏空消息的圍繞，因此美豆在1300下方弱勢調(diào)整。馬盤在需求穩(wěn)定的情況下對價格帶來支持，同時也在技術(shù)壓力下，暫時兩市維持調(diào)整性震蕩。

而國內(nèi)市場仍舊以油脂類表現(xiàn)較好，粕類在供應(yīng)增加和消費趨弱的拖累下表現(xiàn)偏弱，但整體來看我們認為目前市場還未出現(xiàn)內(nèi)發(fā)動力性的需求上漲，綜合成交表現(xiàn)穩(wěn)定；而且從盤中表現(xiàn)來看，粕類能下跌的空間有限，具有很強的抗跌性。

操作建議：

豆粕觀望。

豆油持有原基礎(chǔ)底單。

棕油多單繼續(xù)持有，關(guān)注6140支撐。

菜粕05區(qū)間2330-2500逢低短買；菜油觀望。

玉米觀望；雞蛋多單逢高減倉。

(責任編輯：admin)

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