2013.11.26農(nóng)產(chǎn)品早評(píng)：出口支撐美盤收漲，農(nóng)產(chǎn)品多單持有
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- 日期：2013-11-26 15:49
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豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)中有漲，但是成交量受到下游廠商謹(jǐn)慎情緒影響而表現(xiàn)一般，對(duì)于豆粕價(jià)格上漲能否得到持續(xù)貿(mào)易商亦觀望為主。而豆油相對(duì)穩(wěn)定，東北受到收儲(chǔ)支撐比較堅(jiān)挺，而港口部分地區(qū)則小幅下調(diào)報(bào)價(jià)，對(duì)于7300以上的價(jià)格，市場也多數(shù)選擇觀望。整體豆類的需求都不太旺盛，市場對(duì)高價(jià)格還未興起追漲意愿。
|
外盤變動(dòng)
|
收盤價(jià)
|
漲跌
|
漲跌幅
|
基金變動(dòng)
|
|
CBOT豆01
|
1329.2
|
+9.6
|
0.73%
|
+5942
|
|
CBOT豆05
|
1296
|
+5.4
|
0.42%
|
+2851
|
|
CBOT豆粕01
|
428.4
|
+7.4
|
1.76%
|
+7374
|
|
CBOT豆油01
|
40.95
|
-0.5
|
-1.21%
|
+3777
|
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BMD棕油02
|
2630
|
-12
|
-0.45%
|
-3368
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注：美豆01為主力合約
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隔夜CBOT盤面豆粕領(lǐng)漲大豆跟隨，豆油收跌。目前美盤豆類市場仍舊處于出口需求炒作之中，昨日有私人出口商報(bào)告向未知目的地銷售12萬噸14/15年度美豆。同時(shí)現(xiàn)貨大豆及豆粕均表現(xiàn)堅(jiān)挺，農(nóng)戶在收割基本結(jié)束后對(duì)后市存在上漲預(yù)期因此開始出現(xiàn)囤貨惜售情緒。重要的是美豆01合約突破1320美分壓力開始呈現(xiàn)重要的增倉上漲勢頭。但是豆油在國際棕櫚油以及套利交易影響下表現(xiàn)疲軟。
BMD棕櫚油繼續(xù)下滑，昨日馬來船運(yùn)機(jī)構(gòu)公布11月前25日的預(yù)估出口數(shù)據(jù)，ITS預(yù)估出口122.96萬噸左右，同比微降0.1%。這使得市場擔(dān)憂出口不及產(chǎn)量會(huì)導(dǎo)致庫存增加。同時(shí)在2600-2700區(qū)間壓力下，盤面主動(dòng)減倉回撤。但是我們需要注意目前的出口同比下降幅度較11月前三期的數(shù)據(jù)已經(jīng)有很大改善，同時(shí)BMD價(jià)格重心仍舊保持在前期震蕩區(qū)間之上，預(yù)計(jì)在2600一線會(huì)得到支撐。
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主要品種成本
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升貼水
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變動(dòng)
|
成本
|
銷售收入
|
利潤
|
粕
|
油
|
|
美豆（1月）
|
102
|
+1
|
4159
|
4304
|
-5
|
3739
|
7427
|
|
巴西大豆（5月）
|
3
|
-2
|
3790
|
3995
|
55
|
3287
|
7348
|
|
阿豆油（12月）
|
1.51
|
0
|
7669
|
|
|
|
|
|
棕油(12月)
|
118.1
|
+1.7
|
6808
|
|
|
|
|
|
菜籽（收儲(chǔ)）
|
|
|
5100
|
4278
|
-1022
|
2982
|
9396
|
|
菜籽（產(chǎn)區(qū)）
|
|
|
5200
|
4278
|
-1122
|
3038
|
9573
|
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雞蛋（平均）
|
|
|
4.09
|
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注：成本為進(jìn)口到岸成本（收儲(chǔ)菜籽為收儲(chǔ)價(jià)格），油粕為原料成本計(jì)算后的理論價(jià)格,雞蛋成本為元/斤
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CBOT盤面拉升令進(jìn)口成本不斷上升，但是同期內(nèi)盤油粕綜合售價(jià)并未跟隨上行，尤其是豆油近兩日表現(xiàn)低迷，豆粕亦缺乏上佳表現(xiàn)，因此壓榨利潤持續(xù)縮水，今日美豆1月壓榨利潤已經(jīng)跌破零線，遠(yuǎn)期5月巴西大豆尚好。此外，飼料價(jià)格上漲令雞蛋成本小幅上漲0.05元。
|
|
品種
|
地區(qū)
|
報(bào)價(jià)
|
變動(dòng)
|
|
品種
|
地區(qū)
|
報(bào)價(jià)
|
變動(dòng)
|
|
豆類
|
大豆
|
大連
|
4380
|
0
|
菜籽類
|
菜油
|
荊州
|
8300
|
0
|
|
青島
|
4270
|
+40
|
防城港
|
7700
|
0
|
||||
|
指數(shù)
|
4382
|
+3
|
指數(shù)
|
8300
|
0
|
||||
|
豆粕
|
日照港
|
4120
|
-20
|
棕櫚油
|
棕櫚油
|
天津
|
6100
|
0
|
|
|
張家港
|
4150
|
0
|
防城港
|
6250
|
0
|
||||
|
指數(shù)
|
4158
|
+18
|
指數(shù)
|
6158
|
0
|
||||
|
豆油
|
日照港
|
7550
|
0
|
谷物
養(yǎng)殖
|
玉米
|
大連港
|
2300
|
0
|
|
|
張家港
|
7600
|
0
|
蛇口港
|
2500
|
0
|
||||
|
指數(shù)
|
7502
|
+12
|
指數(shù)
|
2291
|
0
|
||||
|
菜籽類
|
菜籽
|
綿陽
|
5700
|
0
|
生豬
|
廣州市
|
1516
|
-59
|
|
|
指數(shù)
|
5343
|
0
|
指數(shù)
|
1600
|
+5
|
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|
菜粕
|
岳陽
|
2900
|
0
|
雞蛋
|
石家莊
|
3.55
|
0
|
||
|
防城港
|
2600
|
0
|
廣州
|
4.08
|
0
|
||||
|
指數(shù)
|
2781
|
0
|
指數(shù)
|
3.84
|
+0.01
|
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|
備注：1、豆油一級(jí)；菜油四級(jí)；棕櫚油24度；玉米國標(biāo)三等。2、生豬單位元/百公斤；雞蛋單位元/斤，其余品種單位元/噸。
|
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豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)中有漲，但是成交量受到下游廠商謹(jǐn)慎情緒影響而表現(xiàn)一般，對(duì)于豆粕價(jià)格上漲能否得到持續(xù)貿(mào)易商亦觀望為主。而豆油相對(duì)穩(wěn)定，東北受到收儲(chǔ)支撐比較堅(jiān)挺，而港口部分地區(qū)則小幅下調(diào)報(bào)價(jià)，對(duì)于7300以上的價(jià)格，市場也多數(shù)選擇觀望。整體豆類的需求都不太旺盛，市場對(duì)高價(jià)格還未興起追漲意愿。
棕櫚油方面，現(xiàn)貨市場整體穩(wěn)定，個(gè)別地區(qū)有小幅波動(dòng)，但成交較為清淡，在目前時(shí)間周期內(nèi)，需求很難有內(nèi)在性的動(dòng)力，多以價(jià)格引導(dǎo)為主。
谷物養(yǎng)殖方面，玉米受到收儲(chǔ)支撐，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)比較穩(wěn)定。雞蛋價(jià)格在期價(jià)帶動(dòng)下上漲，但是漲幅較小，但是伴隨天氣降溫，雞蛋的供應(yīng)將會(huì)減少，有利于價(jià)格上漲。
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內(nèi)盤變動(dòng)
|
收盤價(jià)
|
漲跌
|
漲跌幅
|
持倉量
|
變動(dòng)
|
成交量
|
變動(dòng)
|
|
大豆1405
|
4431
|
-8
|
-0.18%
|
114670
|
-5226
|
32766
|
3734
|
|
豆粕1405
|
3272
|
+17
|
0.52%
|
1667622
|
+3856
|
1003722
|
297792
|
|
豆油1405
|
7314
|
-28
|
-0.38%
|
892304
|
+16492
|
788588
|
-215694
|
|
菜籽1409
|
5077
|
+25
|
0.49%
|
16
|
0
|
48
|
48
|
|
菜粕1405
|
2407
|
+5
|
0.21%
|
559328
|
-55838
|
910754
|
-575412
|
|
菜油1405
|
7584
|
-52
|
-0.68%
|
291414
|
-3284
|
301084
|
-71024
|
|
棕油1405
|
6450
|
-2
|
-0.03%
|
585900
|
+22146
|
832040
|
-85948
|
|
玉米1405
|
2363
|
-3
|
-0.13%
|
282840
|
-4300
|
52576
|
4372
|
|
雞蛋1405
|
4168
|
+144
|
3.58%
|
70756
|
+35366
|
275042
|
234234
|
昨日內(nèi)盤農(nóng)產(chǎn)品除雞蛋外多數(shù)窄幅震蕩。其中豆粕1405合約再度沖擊3300未果，資金在上方信心不足，從主力持倉來看，空頭投機(jī)資金積極輪動(dòng)，但多頭相對(duì)比較集中穩(wěn)定，我們認(rèn)為價(jià)格將會(huì)在3250—3300區(qū)間內(nèi)鞏固成本。豆油則沖高回落，價(jià)格試圖收復(fù)前一日跌幅，但未能成功，從盤后資金分析來看，多頭出現(xiàn)分散跡象，但同時(shí)空頭也缺乏主動(dòng)性，預(yù)計(jì)將會(huì)繼續(xù)在7300一線震蕩。
菜籽品種方面，菜油多頭主力離場明顯，盡管空頭并不積極，但是仍舊令價(jià)格在7680一線難以突破，這一帶將成為近期壓力位。菜粕昨日高開回落，多頭止盈跡象明顯，目前價(jià)格重心保持在2400一帶，多空雙方資金格局分散，缺乏趨勢性機(jī)會(huì)。
棕櫚油盡管高位震蕩，但是從價(jià)格分布區(qū)間以及價(jià)量來看，都吸引了資金興趣，且價(jià)格已經(jīng)連續(xù)站在6400以上，重心上移的同時(shí)多空持續(xù)對(duì)峙，將會(huì)令后市趨勢延續(xù)的可能性大增，但短期將會(huì)暫時(shí)在區(qū)間內(nèi)震蕩積蓄力量。
谷物飼料方面，需要重點(diǎn)關(guān)注的是大漲后的雞蛋，伴隨明顯增倉放量，同時(shí)在收盤階段資金同樣表現(xiàn)穩(wěn)定，重心緩步上移，預(yù)計(jì)雞蛋價(jià)格將會(huì)脫離4050以下區(qū)間。此外玉米高位回落，技術(shù)性壓力明顯，我們前期提到多頭資金出現(xiàn)離場跡象，目前資金繼續(xù)分散離場，短期內(nèi)將會(huì)維持弱勢。
總結(jié)：隔夜CBOT市場繼續(xù)炒作美豆及豆粕出口，對(duì)南美播種消息暫時(shí)保持較低的關(guān)注度，利多因素敏感度繼續(xù)保持高位，利好期價(jià)，尤其美豆01合約突破1320美分壓力，增倉上行，后市更加看好。但是油脂表現(xiàn)不佳，在馬來11月前25日出口同比微跌的拖累下豆油棕油雙雙收跌。但是我們認(rèn)為馬棕油出口已經(jīng)有明顯改善，后期得到支撐的可能性很大。
國內(nèi)市場現(xiàn)貨保持穩(wěn)定，但是油粕現(xiàn)貨市場由于需求不夠旺盛，下游均表現(xiàn)出對(duì)較高價(jià)位的不接受態(tài)度，觀望情緒明顯。不過利好的是期盤資金結(jié)構(gòu)均偏好上行趨勢，多頭資金穩(wěn)定。此外投資者關(guān)注雞蛋，成本上升同時(shí)配合期價(jià)大漲，基本面亦有較好的支撐，預(yù)計(jì)近期將會(huì)保持在較高水平。
操作建議：
豆粕繼續(xù)關(guān)注3300能否站穩(wěn)，輕倉買入，止損3250。
豆油持有基礎(chǔ)底單，關(guān)注7300-7400區(qū)間整理。
棕油多單繼續(xù)持有。
菜粕05區(qū)間2330-2500逢低短買；菜油觀望。
玉米多單持有。
雞蛋多單持有。
|
馬笑磊
|
|
王惠平
|
|
|
座 機(jī)
|
02988831053
|
座 機(jī)
|
02988831062
|
|
QQ
|
509470320
|
QQ
|
358938834
|
|
郵 箱
|
郵 箱
|
||
|
|
|
|
|
|
孫 穎
|
|
|
|
|
座 機(jī)
|
02988831062
|
|
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|
QQ
|
330245539
|
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|
郵 箱
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