12.19農(nóng)產(chǎn)品早評(píng)：美豆承壓回落，內(nèi)盤將跟隨進(jìn)行調(diào)整

昨晚間CBOT市場(chǎng)集體大幅跳水，美聯(lián)儲(chǔ)宣布縮減QE規(guī)模，商品市場(chǎng)回落，而美豆油的跌幅相對(duì)美豆和豆粕較小，國(guó)際油價(jià)的相對(duì)堅(jiān)挺和出油粕套利對(duì)其帶來(lái)支撐。

消息面上：

美國(guó)農(nóng)業(yè)部長(zhǎng)和商務(wù)部長(zhǎng)本周將抵達(dá)北京進(jìn)行貿(mào)易談判。

informa預(yù)計(jì)明年美豆播種8192.9萬(wàn)英畝，低于之前預(yù)估的8381.4萬(wàn)英畝，但仍創(chuàng)紀(jì)錄，USDA預(yù)計(jì)今年為7650萬(wàn)英畝。

進(jìn)口豆類港口升貼水保持穩(wěn)定，同時(shí)在內(nèi)盤油粕綜合售價(jià)保持穩(wěn)定下，壓榨利潤(rùn)近期波動(dòng)不大，不過(guò)遠(yuǎn)期合約仍舊在進(jìn)口成本偏低下而有更好的壓榨空間。

     豆粕現(xiàn)貨價(jià)格整體穩(wěn)中偏弱，目前廣東地區(qū)油廠出貨意愿較為積極，市場(chǎng)需求方多處于觀望狀態(tài)，銷區(qū)市場(chǎng)供應(yīng)偏緊情況得到有效緩解，多數(shù)油廠進(jìn)入合同執(zhí)行期；目前盤面趨弱拖累現(xiàn)貨油脂報(bào)價(jià)，市場(chǎng)中油廠仍存在一些挺價(jià)心理，成交方面春節(jié)前備貨概念依舊提供支持，進(jìn)而或?qū)⑾拗剖袌?chǎng)下行空間。

現(xiàn)貨秋菜籽價(jià)格穩(wěn)定，現(xiàn)貨菜粕港口工廠菜粕報(bào)價(jià)部分略跌，成交延續(xù)清淡表現(xiàn)；需方追貨謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨菜粕短期內(nèi)表現(xiàn)空間有限；整體底部盤整態(tài)勢(shì)不改；菜油價(jià)格局部下調(diào)，受盤面大幅回落影響，而貿(mào)易方面港口廠低價(jià)刺激成交，春節(jié)前備貨概念依舊提供支持，進(jìn)而將限制市場(chǎng)下行空間。此外國(guó)儲(chǔ)菜油拋售的消息再次傳入市場(chǎng)，打壓了盤中油脂價(jià)格。

目前國(guó)內(nèi)棕油需求仍較疲軟，北方棕油成交明顯疲軟，南方24度在6000以下成交良好，但以貿(mào)易商為主，工廠庫(kù)存不多，出貨并不積極。在盤面的拖累下，昨日棕油現(xiàn)貨價(jià)格普遍小幅下跌。

谷物養(yǎng)殖方面，玉米現(xiàn)貨價(jià)格整體穩(wěn)定，后期收儲(chǔ)逐漸展開，現(xiàn)貨價(jià)格將受提振，但貿(mào)易商收購(gòu)心態(tài)仍顯謹(jǐn)慎，價(jià)格上漲幅度受限。雞蛋主產(chǎn)銷區(qū)價(jià)格漲跌互現(xiàn)，冬季受成本支撐以及需求逐漸增加，價(jià)格有望震蕩走高。

 

昨日內(nèi)盤農(nóng)產(chǎn)品走勢(shì)整體震蕩，粕類高開但缺乏繼續(xù)上行動(dòng)能；油脂走勢(shì)搶眼，日內(nèi)探底回升，紛紛長(zhǎng)下影線。

豆粕近月01前期高點(diǎn)遇壓，主力05在3400遇阻回落，盤中近期走勢(shì)調(diào)整資金也在不斷的離場(chǎng)，關(guān)注價(jià)格在3400附近表現(xiàn)，短線調(diào)整。結(jié)合外盤基本面預(yù)計(jì)難有中長(zhǎng)期趨勢(shì)行情。

外盤美豆油持續(xù)回落對(duì)國(guó)內(nèi)豆油的拖累非常明顯，畢竟國(guó)內(nèi)也缺乏實(shí)質(zhì)消費(fèi)利好。昨日價(jià)格觸底回升，資金上多空離場(chǎng)明顯，近期走勢(shì)還是會(huì)比較震蕩，中后期繼續(xù)關(guān)注節(jié)前的消費(fèi)啟動(dòng)。

菜粕昨日跌幅最大，目前基本面上疲弱局面有所改善，盤面上技術(shù)支撐明顯而且資金的做多積極性很高，在昨日的下跌中又有大量的買盤介入，關(guān)注主力05價(jià)格在2500附近表現(xiàn)，但是不建議介入。中長(zhǎng)期考慮到供給逐漸得到補(bǔ)充等影響，整體走勢(shì)不會(huì)很強(qiáng)，以寬幅震蕩思路對(duì)待。

對(duì)油脂整體來(lái)說(shuō)，出于成本的考慮，盤整了數(shù)月的低位區(qū)間對(duì)當(dāng)期的行情來(lái)說(shuō)存在支撐，菜油也是如此，畢竟時(shí)間節(jié)點(diǎn)上必須考慮到節(jié)前油脂消費(fèi)或許有利好刺激，油脂做空存在一定風(fēng)險(xiǎn)，下方的低點(diǎn)能否跌破有待觀察。而中長(zhǎng)期菜油也很難有趨強(qiáng)行情，預(yù)計(jì)會(huì)7700下方區(qū)間徘徊。

目前馬盤棕櫚油方面連續(xù)在高位盤整，令國(guó)內(nèi)油脂承壓。連盤中走勢(shì)看，自6500遇阻在近期的回調(diào)中，缺乏有效的倉(cāng)量配合，短期價(jià)格在下方6000-6100區(qū)間獲得支撐。

谷物飼料方面，玉米展開回落調(diào)整，主力05下破2350-2360區(qū)間，從走勢(shì)上看預(yù)計(jì)短期仍會(huì)有偏弱表現(xiàn)，而空間上由于存在政策支撐，預(yù)計(jì)會(huì)有限。雞蛋也處于調(diào)整階段，日內(nèi)多空雙方交投不積極，預(yù)計(jì)短期震蕩為主。

 總結(jié)：美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE規(guī)模CBOT豆類商品承壓回落，后期美豆銷售炒作逐漸趨淡，南美巴西播種將結(jié)束，前期市場(chǎng)預(yù)期的豐產(chǎn)這一預(yù)期市場(chǎng)也在不斷的進(jìn)行消化。此外，市場(chǎng)對(duì)明年美豆的種植面積預(yù)估再創(chuàng)記錄。因此短期來(lái)看，外盤缺乏明顯的多空影響因素，關(guān)注此次調(diào)整的力度，市場(chǎng)是否會(huì)借機(jī)消化供應(yīng)壓力。

國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格存在一些成本方面的挺價(jià)因素，目前粕類在消費(fèi)淡季，油脂的消費(fèi)也并未對(duì)市場(chǎng)有明顯的利好。粕類在挑戰(zhàn)前高的過(guò)程中資金謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)價(jià)格會(huì)在外盤的拖累下有偏弱走勢(shì)。對(duì)油脂整體來(lái)說(shuō)，出于成本的考慮，盤整了數(shù)月的低位區(qū)間對(duì)當(dāng)期的行情來(lái)說(shuō)存在支撐。

 

 

操作建議：

豆粕3380以上多單逢高離場(chǎng)，豆油多單持有。

菜粕觀望；菜油觀望。

棕櫚油關(guān)注6000支撐。

玉米觀望。雞蛋多單持有。