2014.2.12農(nóng)產(chǎn)品早評(píng)：美盤(pán)短線沖高，內(nèi)盤(pán)難有強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)

隔夜CBOT市場(chǎng)集體收高，其中豆粕領(lǐng)漲，豆油偏弱。

基本面方面，由于南美大豆尚未正式上市，且近期面臨不利天氣影響收成，令氛圍略顯偏多。再加上美國(guó)舊作大豆庫(kù)存日益減少，現(xiàn)貨供應(yīng)緊張，導(dǎo)致近月合約走強(qiáng)，并帶動(dòng)遠(yuǎn)月拉升。我們維持短線市場(chǎng)偏好的預(yù)期，但是這種基本面效果并不能維持太久，且無(wú)法支撐美豆價(jià)格走出太大空間。下一個(gè)關(guān)注點(diǎn)仍舊是南美港口運(yùn)輸問(wèn)題。

 

昨日南美大豆出口貼水略微回升。加上隔夜CBOT盤(pán)面拉升，帶動(dòng)今日進(jìn)口成本增加，擠壓壓榨利潤(rùn)。同時(shí)由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)入淡季，預(yù)計(jì)近期壓榨利潤(rùn)將會(huì)維持較低水平。

 

 

昨日內(nèi)盤(pán)農(nóng)產(chǎn)品中油籽走勢(shì)偏好，油粕類(lèi)均表現(xiàn)疲弱，尤其是菜油暴跌近2%。

目前豆粕1405合約再度未出區(qū)間高位線壓力下，資金盡管有一定的穩(wěn)定性，但是難以形成突破性的結(jié)構(gòu)，加上豆粕進(jìn)入消費(fèi)淡季，即便隔夜外盤(pán)拉升，預(yù)計(jì)內(nèi)盤(pán)想要沖破前高壓力也是非常困難的，不建議投資者追高。菜粕昨日資金分散，打亂前期布局，顯示對(duì)下方空間有所擔(dān)憂，預(yù)計(jì)短期將會(huì)處于調(diào)整階段，沖擊新高需要關(guān)注資金配合。

油脂方面，昨日豆油多頭大幅減倉(cāng)，資金撤退明顯，1409合約上有少量入駐，尚未形成明確的趨勢(shì)，棕櫚油同樣資金分散，預(yù)計(jì)油脂類(lèi)暫時(shí)震蕩為主。

 

 

總結(jié)：在南美大豆尚未上市前，美豆緊張的舊作庫(kù)存刺激CBOT市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)。但是這種支撐缺乏持續(xù)有效性，以短線為主，且難以令美豆價(jià)格有太大的空間。下一個(gè)關(guān)注焦點(diǎn)仍舊是南美港口運(yùn)輸問(wèn)題，目前維持短線偏強(qiáng)，但不過(guò)分看好的態(tài)度。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，油粕類(lèi)基本面暫時(shí)沒(méi)有明顯的引導(dǎo)性，但是粕類(lèi)進(jìn)入消費(fèi)淡季將會(huì)限制其向上的空間。此外菜油拋儲(chǔ)消息打壓油脂。資金面上暫時(shí)沒(méi)有明確的趨勢(shì)傾向性，保持關(guān)注即可。

 

 

操作建議：

豆粕短線沖高，趨勢(shì)觀望。豆油觀望，套利單解除。

菜粕觀望，菜油多09空05套利繼續(xù)持有。

棕櫚油觀望。

玉米觀望。雞蛋買(mǎi)9拋5套利部分止盈離場(chǎng)。