邁科期貨早評：美豆短線反彈但需警惕后期壓力，內(nèi)盤動力有

上周五外盤收漲，美盤市場得到買盤支撐，市場炒作當(dāng)期庫存緊張令投資者繼續(xù)買進(jìn)賣遠(yuǎn)。

消息面上：

CFTC報告顯示，4月22日當(dāng)周商品基金在CBOT大豆期貨和期權(quán)部位上減持多頭部位。

由于美國降水，下一次春耕的窗口被推遲到5月5-6日。

由于美豆供應(yīng)緊張，內(nèi)陸升貼水繼續(xù)上漲，美陳豆供應(yīng)吃緊，投資者重建買近賣遠(yuǎn)。

印尼5月毛棕櫚油出口關(guān)稅由4月的13.5%下調(diào)至12%，基準(zhǔn)出口價為每噸861美元。

 

美豆及巴西大豆出口升貼水小幅上漲，但是對中國的進(jìn)口成本仍舊大幅高于內(nèi)盤的綜合售價，壓榨利潤難以得到有效緩解。預(yù)計近期內(nèi)這種格局不會改變。

 

現(xiàn)貨市場，豆粕現(xiàn)貨保持穩(wěn)定，生豬價格繼續(xù)下跌，飼料需求持續(xù)低迷，豆粕成交不佳。生豬存欄量大幅減少，對豆粕需求形成抑制，且下周將引來五一小長假，節(jié)后庫存壓力仍然明顯，因此預(yù)計豆粕現(xiàn)貨漲幅仍有限。菜粕現(xiàn)貨較期貨堅挺，兩廣福建廠現(xiàn)貨菜粕價格穩(wěn)定，工廠庫存銷售壓力不大，福建、東莞工廠挺價意愿明顯，盡管壓榨利潤小虧，但市場情緒尚可。

油脂方面，豆油現(xiàn)貨上周連續(xù)小幅下調(diào)，港口市場情緒弱于內(nèi)陸，需求清單。棕櫚油盡管期盤低迷，但現(xiàn)貨報價相對較好，等待其消費旺季到來。菜籽油成交稀疏，現(xiàn)貨價格穩(wěn)定，缺乏引導(dǎo)性，靜待周邊市場及菜籽托市政策趨于明朗。

近幾日雞蛋走貨速度加快，而當(dāng)前雞源仍不能滿足屠宰場負(fù)荷開工，雞源仍顯不足，山東、河南、遼寧雞價弱勢上漲。

 

上周五內(nèi)盤農(nóng)產(chǎn)品除菜籽和雞蛋外，其余品種收漲，大豆在政策利多支撐下漲勢顯著。

粕類方面，豆粕二次上探價格穩(wěn)定在3530區(qū)間上方運行，主要是受到外盤沖高的利好提振，價格盡管并未跌破下方區(qū)間，但是資金開始分散，多頭連續(xù)流出明顯，相比較來說空頭開始略顯強勢。菜粕走勢偏強，下方買盤積極，K線圖尚保持良好的走勢，但是資金面上需要警惕，周五資金大筆離場，特別是主力多頭，警惕價格沖高回落。

油脂方面，三大油脂走勢均不是很積極，資金也比較分散，下方均存在較為明顯的支撐，近期仍有望依托支撐偏強震蕩。菜籽的收購政策有可能在5月份出臺，對菜油來說具有利好提振。

 

總結(jié)：CNOT市場價格得到買盤支撐，基本面上并無有效引導(dǎo)因素，仍舊處于庫存緊張狀態(tài)逐步緩解的過程中，目前關(guān)于今年厄爾尼諾的天氣炒作尚未開始，美豆也剛剛開始步入播種期，天氣升水行情還不到時候，我們認(rèn)為投資者需要警惕南美供應(yīng)所帶來的下跌壓力。國內(nèi)市場方面，生豬價格持續(xù)下跌將會限制補欄熱情以及飼料需求，豆粕終端格局并不見好，目前依賴于成本支撐以及期貨合約自身的助力，才能保持較高位置。不過油脂基本面同樣不佳，近期菜油或會有偏強表現(xiàn)，而后期唯有棕櫚油存在消費旺季炒作可能。

 

 

操作建議：

豆粕多單持有，最低止盈上移至3570；豆油多單持有，支撐6950。

菜粕多單2760最低止盈；菜油多單持有，支撐7150。

棕櫚油多單持有。

玉米多單持有。雞蛋多單持有，買1409賣1501套利持有。