壓榨利潤有所提高 后期油粕比將繼續(xù)回升

　　近期，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨庫存壓力持續(xù)增加，價格呈現(xiàn)出小幅下跌的走勢。由于生豬及禽類養(yǎng)殖效益均不理想，飼料企業(yè)對采購意愿仍有限，繼續(xù)看空后市。豆油價格受到需求良好、庫存下降以及國際油脂價格反彈的支撐，跌幅相對有限。目前山東日照地區(qū)現(xiàn)貨價格油粕比為1.82:1，較1月初上漲4個百分點。預計后期油粕比將繼續(xù)回升。

　　由于USDA 1月供需報告顯示美國及全球大豆供求較預期寬松，本周美豆期價震蕩下跌。1000美分/蒲式耳整數(shù)關口及南美天氣干燥給予價格一定支撐，但目前來看支持力度有限，美豆價格在1000美元/蒲式耳附近震蕩是大概率事件。國內(nèi)豆油、豆粕期價整體走勢略強于美豆，且表現(xiàn)出較強的跟隨性。后期仍需要密切關注南美天氣，美豆期價的走勢以及國內(nèi)壓榨利潤的變化。

　　國內(nèi)油粕現(xiàn)貨壓榨利潤有所提高。本周國內(nèi)豆油、豆粕現(xiàn)貨價格僅小幅下跌，進口大豆現(xiàn)貨壓榨利潤小幅提高。以昨日現(xiàn)貨價格計算，山東日照地區(qū)壓榨利潤為207元/噸；江蘇張家港地區(qū)壓榨利潤為255元/噸；廣東湛江地區(qū)壓榨利潤為123元/噸。各地壓榨利潤較上周提高60-90元/噸。

　　進口大豆盤面榨利提高。以大連市場夜盤收盤價計算，美灣大豆2月船期對5月合約的壓榨利潤為-1元/噸，3月船期對5月合約的壓榨利潤為12元/噸；巴西大豆3月船期對5月合約壓榨利潤為63元/噸，5月船期對5月合約壓榨利潤為88元/噸�？紤]到遠期銷售升貼水，后期進口大豆壓榨利潤情況仍較為理想。