終端需求疲弱對飼料原料行情推動作用有限

　　臨儲收購提振市場，推動玉米價格持續(xù)上揚國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)仍處于淡季，終端需求疲弱對飼料原料行情推動作用有限

　　當(dāng)前，國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)終端仍沒有起色，3月份養(yǎng)殖業(yè)依然處于需求淡季，這影響了玉米消耗進(jìn)度，故而終端需求對玉米行情走勢的提振與支撐作用相當(dāng)有限。根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，生豬養(yǎng)殖市場指標(biāo)性數(shù)據(jù)生豬存欄量以及能繁母豬存欄量均處于相對低位水平，截至2015年2月份，我國生豬存欄量為38973萬頭，較1月的40555萬頭減少了1582萬頭，亦較2014年2月份的43416萬頭大幅減少了4443萬頭。據(jù)了解，生豬存欄量的大幅減少，這意味著生豬養(yǎng)殖業(yè)對飼料原料的需求逐漸減少，這顯然是不利于玉米等飼料原料的消耗的。此外，截至本月13日，我國豬糧比值為5.03，不僅處于下行通道之中，還仍處于盈虧平衡點6之下，且處于政府生豬調(diào)控預(yù)警的藍(lán)色觀察區(qū)域內(nèi)，這或在一定程度上表明養(yǎng)殖戶的養(yǎng)殖利潤并不可觀，進(jìn)而影響其補(bǔ)欄的積極性。

　　國內(nèi)生豬價格依然呈現(xiàn)下滑態(tài)勢運行，當(dāng)前終端消費低迷是制約豬價上漲的主要因素，截至3月13日，22個省市生豬平均價為11.60元/千克，較上周的11.79元/千克下降了0.19元/千克，其價格依然處于下跌通道之中，生豬養(yǎng)殖市場的不景氣可見一斑。

　　與此同時，截至2015年2月，我國能繁母豬存欄量為4110萬頭，較1月份的4190萬頭減少了80萬頭，亦較2014年2月的4869萬頭大幅減少了759萬頭。我們知道，能繁母豬存欄量在一定程度上意味著對市場投放仔豬的能力，故而能繁母豬存欄量的減少折射出這種投放能力的弱化，這在一定程度上意味著生豬存欄量供應(yīng)來源和規(guī)模的縮減。此外，我們還注意到，當(dāng)前全國仔豬平均價格為19.80元/公斤，較此前幾周小幅反彈，但依然處于下行通道之中，全國仔豬平均價格呈震蕩下滑態(tài)勢運行，這在很大程度上也印證了生豬養(yǎng)殖戶的補(bǔ)欄意愿偏低，導(dǎo)致了仔豬價格缺乏可持續(xù)的上漲動能，而這是發(fā)生在仔豬供應(yīng)量持續(xù)下降的大背景下，養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄消極程度可見一斑。

　　當(dāng)前生豬養(yǎng)殖市場指標(biāo)性數(shù)據(jù)正處于相對低位水平運行，并整體上仍在下行通道之中。生豬養(yǎng)殖業(yè)終端需求依舊疲弱，這不利于養(yǎng)殖市場對飼料的消費，進(jìn)而不利于推動飼料原料行情的發(fā)展。

　　總體來看，玉米市場由于臨儲收購的提振與支撐，政策特征較為明顯，推動了玉米價格持續(xù)上揚。但與此同時，由于下游養(yǎng)殖業(yè)仍處于淡季，終端需求疲弱，對飼料原料行情的推動作用有限。加之，相關(guān)產(chǎn)品豆粕價格弱勢，或在一定程度上拖累了玉米價格走勢。故而玉米市場在臨儲收購政策的提振下，或呈上揚態(tài)勢運行，但基于需求疲弱等因素的影響，其上漲空間或有限。