玉米價格小幅回調 5月再次上演政策戲碼

　　4月以來，國內玉米市場一改前期漲勢，呈現小幅震蕩走低趨勢;截止4月30日，國內玉米日均價約為2417元/噸，較月初小幅下跌12元/噸。

　　玉米價格隨著玉米臨儲收購逐步收尾，政策性拍賣、補貼及下游消費低迷的影響，4月國內玉米市場整體小幅弱勢震蕩走勢為主。東北產區(qū)受臨儲收購政策支撐，玉米價格保持堅挺;不過隨著拍賣及補貼政策的落實，局部地區(qū)價格稍有松動。華北地區(qū)玉米價格偏弱運行，收糧企業(yè)糧源充足，調低收購價格。港口方面，南北港口玉米價格倒掛;北方港口貿易商裝船積極性不高，庫存不斷上升，施壓玉米價格;南方港口則受到需求低迷及進口替代品不斷到港影響，出貨不暢，價格持續(xù)走低。在政策市的大環(huán)境影響下，5月國內玉米又將如何演繹?

　　一、4月玉米行情

　　4月以來，國內玉米市場一改前期漲勢，呈現小幅震蕩走低趨勢;截止4月30日，國內玉米日均價約為2417元/噸，較月初小幅下跌12元/噸。分地區(qū)來看：

　　港口地區(qū)玉米價格跌幅較為明顯;主要由于南美港口玉米價格倒掛，其中，北方港口貿易商裝船積極性不高，庫存偏高導致價格弱勢運行;南方港口則因替代品集中到港、銷區(qū)需求疲軟，導致價格持續(xù)下跌。月底港口玉米均價約為2450元/噸，較月初跌30元/噸。

　　東北產區(qū)玉米價格依舊保持堅挺。盡管臨儲收購逐步收尾對市場影響已有限，但從目前農戶售糧進度來看，多地玉米銷售進度已然突破95%。華北產區(qū)玉米價格偏弱走勢，用糧企業(yè)前期收購量充足，導致收購價格下調。同時，臨儲拍賣及補貼政策落實，對市場心態(tài)構成影響，眾多貿易商紛紛出貨，增加本地市場糧源供應，企業(yè)到貨量充足。

　　二、影響玉米市場因素

　　影響國內玉米市場運行的主要因素依舊圍繞政策、需求等方面。對于4月玉米市場來講，小編總結為以下幾點：臨儲收購支撐市場、拍賣及補貼政策穩(wěn)定玉米價格;替代品集中到港;飼用需求低迷;深加工恢復緩慢。

　　1、臨儲收購、拍賣、補貼等繼續(xù)上演“政策市”

　　根據最新的市場數據顯示，截至4月25日，東北臨儲玉米入庫量為8279萬噸，而去年臨儲收購的總量為6919萬噸，較去年同期高出1360萬噸。，加上過去兩年的陳玉米，目前庫存總量超過1.5億噸。盡管臨儲收購近尾聲對市場影響已有限，但從目前農戶售糧進度來看，多地玉米銷售進度已然突破95%。基層糧源見底，強有力地支撐了玉米價格。

　　在收儲政策主導市場的情況下，國內玉米的購銷活動受到了較大影響。臨儲玉米提前入市將穩(wěn)定市場價格。4月23日，臨儲玉米第三輪拍賣如期進行。不過從拍賣結果來看，投放量、成交情況尚不樂觀。另有消息稱，國家東北臨儲拍賣將于5月7日-8日舉行，內蒙古、吉林及黑龍江共計拍賣299.8萬噸。除此之外，黑龍江部分參與臨儲拍賣的深加工企業(yè)還將獲得200元/噸的補貼。如果隨后，吉林也參照黑龍江執(zhí)行相關補貼政策，那么東北產區(qū)玉米市場價格將承受一定下行壓力。

　　2、南北港口倒掛 替代品集中到港

　　南北港口玉米價格倒掛;北方港口貿易商裝船積極性不高，庫存不斷上升，施壓玉米價格;南方港口則受到需求低迷及進口替代品不斷到港影響，出貨不暢，價格持續(xù)走低。截至4月27日，北方港口玉米庫存391萬噸，較上月同期增加約45萬噸;南方港口玉米庫存35萬噸，較上月同期相比小幅下降。

　　此外，港口玉米價格持續(xù)下跌的主要因素就是替代品的集中到港。進口高粱等替代性品種到港進度加快，尤其是在廣東等南方港口。4月份之后到貨量將繼續(xù)增長。根據船期預報，二季度進口高粱、大麥、DDGS仍將集中到港，預計2014/2015年度進口量分別有望達到850萬噸、 700萬噸和 450萬噸，同比分別增加434萬噸、增加211萬噸和減少215萬噸。 這對銷區(qū)港口玉米價格構成較大抑制，并反過來影響北方港口和東北產區(qū)市場。  

　　3、豬價上漲 玉米飼用需求依舊低迷

　　4月豬價大幅走高，主要原因則是產能下降。最新的存欄數據顯示：我國3月份生豬存欄量預計為3.87億頭，環(huán)比2月微降0.7%，同比下降10.7%;能繁母豬存欄量預計為4040萬頭，環(huán)比2月減少1.7%，同比下降15.3%。對于玉米市場來講，短期內的豬價上漲的確很難帶動玉米價格出現實質的增長。伴隨著豬價的長期增長，養(yǎng)殖戶補欄積極性提高的同時，生豬存欄則會明顯恢復。屆時，對玉米的需求自會“水漲船高”，價格也將出現明顯增長。

　　三、5月玉米市場如何運行?

　　首先不得不提的一點就是玉米的政策市影響。龐大的臨儲收購量直接刺激玉米價格的上行，但拍賣、補貼等政策也可穩(wěn)定市場價格，總而言之，后市玉米價格基本被鎖定在一定的波動區(qū)間內。短期來看，臨儲拍賣或將影響玉米價格出現短暫調整，現階段重點關注臨臨儲玉米拍賣的數量和質量。中長期來看，下游消費恢復動能緩慢、新玉米上市等利空因素影響，將對玉米價格波動產生影響。后期南方進口谷物、北方臨儲拍賣情況及東北玉米春播期間天氣變化情況將成為引導市場的重要因素。小編認為大量屯糧并非明智之舉。