多家證券機構認為春節(jié)前豬價反彈可期

    農業(yè)板塊指數(shù)經過2014年年末的一路回調后，在新年伊始一改弱勢局面，連續(xù)四個交易日強勢上漲。其中，牧原股份(002714.SZ)以四個交易日18%的漲幅居首。時間撥回2014年12月，大盤一路上漲，農業(yè)板塊卻一路下探，整體跌幅達10%-30%。數(shù)據(jù)顯示，截至2014年12月31日，2014年滬深300指數(shù)上漲約52%，而同期農林牧漁(申萬)一級行業(yè)指數(shù)累計上漲僅16%大幅跑輸大盤。其2014年全年漲幅僅高于醫(yī)藥與食品飲料，排名倒數(shù)第三。

 

　　對于農業(yè)板塊本周的“改頭換面”，多位市場人士對《第一財經日報》表示，和2014年12月農業(yè)板塊總體基本面和主題都較為弱勢的格局相比，一方面年初農業(yè)政策有望集中釋放帶來主題投資機會，資金將借機炒作政策紅利;另一方面春節(jié)漸近，畜禽消費迎需求季節(jié)性回升，市場看漲畜禽產品價格。由此帶動相關個股走強，預計在春節(jié)前農業(yè)板塊行情可期，投資則遵循“政策”和“價格”兩條主線，涉及土地流轉、農資、畜禽養(yǎng)殖等個股有望迎來階段性反彈。

 

　　雙政策臨近

 

　　就農業(yè)板塊本身的行業(yè)屬性來說，其漲跌很大程度與國家的相關政策息息相關。而每年年初，中央“一號文件”可以說是農業(yè)板塊投資者喜歡的“保留節(jié)目”。歷年資料顯示，1982年至今，16份一號文件均以“三農”為主題，其中有13份均在一月發(fā)布，故每年1月一號文件都成為資本市場對農業(yè)板塊的關注熱點。而1月7日有媒體消息稱，2015年一號文件已在內部下發(fā)，將于本月下旬對外公布，文件主題為深化農村改革和農業(yè)現(xiàn)代化，其中糧食安全、農業(yè)科技、生態(tài)循環(huán)農業(yè)等內容收錄其中。

 

　　一農業(yè)行業(yè)投資人士對《第一財經日報》分析稱，根據(jù)前期中央農村工作會議的框架，今年的一號文件預計還是延續(xù)前兩年的思路，在文件面世前后，涉及土地流轉、農業(yè)現(xiàn)代化、農資服務、農產品價格等關鍵字的個股將獲得資金的聚焦。而對于具體行情把握該人士稱，一是土地流轉、農墾改革等具有長期農業(yè)產業(yè)變革價值的，如擁有ST大荒(600598.SH)、亞盛集團(600108.SH)、登海種業(yè)(002014.SZ)等;二是布局農業(yè)信息化、機械化、農資服務等農業(yè)現(xiàn)代化服務模式的，如大北農(002385.SZ)、芭田股份(002176.SZ)等;三是涉及糖價改革等農產品價改的，可關注中糧屯河(600737.SH)、南寧糖業(yè)(000911.SZ)。”

 

　　除一號文件外，首部農村產權交易市場指導意見也是最近農業(yè)板塊頗為期待的政策。齊魯證券農業(yè)團隊在最新研報中分析稱，本月關于引導農村產權流轉交易市場健康發(fā)展的指導意見或將與一號文件同期發(fā)布。該意見是由中央農村工作領導小組負責起草，為全國層面上首部針對農村產權流轉交易市場的指導性文件，將對市場形式、規(guī)模、布局、品種以及市場功能作出明確規(guī)定。齊魯證券認為，農村產權制度的建立，將對土地流轉、集體股份制改革等一系列要素市場變革提供較大政策支持。

 

　　“具體來說，2015年開始土地改革及農墾體制改革催生種植業(yè)三大新機遇：首先是通過導入種植產品和服務分享種植增值的新模式創(chuàng)新，同時加速產業(yè)鏈一體化整合的農資綜合平臺服務商;其次通過種植效率提升和品牌渠道賺錢的“良種繁育—種植—加工—貿易—品牌渠道”一體化運營公司;以及農墾改革提升經營效率，土地資源紅利釋放。”齊魯證券如是點評春節(jié)前農業(yè)股政策行情。

 

　　不過，也有市場人士提示稱，老生常談的政策年年有，在總體思路不變的情況下，市場更期待些實實在在的東西，如在土地流轉問題上若有重點扶持政策，無疑會帶來農業(yè)股超預期的表現(xiàn)。

 

　　節(jié)前畜禽價格看漲

 

　　多年來的市場經驗表明，每年冬季尤其在年底都會出現(xiàn)一波畜禽價格上漲帶來的投資機會。2014年卻有所例外，由于前期長時間的需求低迷，造成畜禽價格，尤其是豬價在年底并未達到市場預期。“就生豬來看，目前整體存欄量仍偏高，而需求同比往年有5%~10%的下跌，加之今年春節(jié)較晚，由此造成去年12月豬價持續(xù)疲軟。”搜豬網·中國生豬預警網首席分析師馮永輝接受《第一財經日報》采訪時表示。不過他同時稱，目前距離春節(jié)僅一月有余，市場看漲豬價情緒較高，目前價格已經有小幅上升。

 

　　而對于豬價具體漲幅，馮永輝指出，樂觀估計每斤能有3~5毛錢的上升空間。無獨有偶，卓川資訊分析師劉晴晴也對《第一財經日報》表示，由于雞肉價格對豬肉價格具有跟隨性，而節(jié)前餐飲、食品等需求也相應提升，雞肉價格也將有較大可能上漲。

 

　　對于節(jié)前畜禽價格上漲觀點，齊魯證券表示認同。其在最新研報中亦表示，對于畜禽產業(yè)鏈：春節(jié)前豬價反彈可期，養(yǎng)殖股短期或迎來反彈。短期看，當前(春節(jié)前1個半月)豬價可能迎來春節(jié)季節(jié)性反彈起點。前期消極補欄效應顯現(xiàn)，生豬供應已于2014年12月份相應減少。且今年春節(jié)較往年延遲一個月，同比對應的季節(jié)性差異需要修正，因此春節(jié)前依然有需求回升空間。

 

　　對于具體個股行情，上述投資人士表示看好具有成本優(yōu)勢和標準化擴張優(yōu)勢的牧原股份、雛鷹農牧(002477.SZ)、圣農發(fā)展(002299.SZ)。而齊魯證券農業(yè)團隊則認為由于春節(jié)后淡季豬價仍有一跌，相對更看好穩(wěn)健成長的后周期飼料和疫苗龍頭。“對于飼料和疫苗股，當前環(huán)比改善但同比稍弱，但趨勢向上，預計2015年二季度起增速將會顯著加快，當前可逐步提前布局。同時畜禽產業(yè)鏈上市公司也在近年來不斷進行大股東定增、股權激勵等市值管理活動，自下而上的個股機會層出不窮。”