豬周期問題的背后是原油價格

　　很多人根據(jù)2014年的行情，預期2015年初會有一個紅包行情，沒想到進入2015年之后，市場行情就如龔琳娜以前唱的一首歌一樣“忐忑”。無變奏的音樂，一會兒高一會兒低，就像股市一會兒暴漲一會兒暴跌一樣。

 

　　調整幅度大了之后，很多悲觀的聲音就起來了，恰恰在這個時候，央行宣布全面降低存款準備金率。這個消息理論上是我們一直期盼的消息，但是市場就是這樣，往往利好兌現(xiàn)的時候就變成了利空，因為反正兌現(xiàn)了，后面沒有預期了。所以當時這個消息公布，指數(shù)就是高開，很多板塊高開2%甚至3%以上，結果是高開低走，很多獲利盤借這個機會涌出來了，收盤的時候大家發(fā)覺，盤面都跌綠了。這樣一來，紅包行情就大打折扣，但是我們對基本面要有信心。其實從2014年11月22日降息到2015年2月5日降準，就意味著貨幣政策全面轉向，進入一個相對寬松的階段。

 

　　忐忑行情跟貨幣政策有相當?shù)年P系，降準是為了應付春節(jié)的流動性，而中國也一直面臨著較大的通貨膨脹的壓力。但是這多少有點驢唇不對馬嘴，因為我們知道現(xiàn)在整個社會面臨的不是通脹的危險，而是通貨緊縮。從PPI角度看，已經連續(xù)39個月是負數(shù);CPI已經破了2，增長還是較低的，其中貢獻較大的還是食品價格。

 

　　大家都說，中國的CPI 是一頭豬的CPI，豬肉價格漲，CPI就漲。豬肉價格受誰的影響呢?油價!這是很多人意想不到的。邏輯關系是這樣的：油價不斷上漲，就導致新能源的替代需求不斷上升，在新能源的替代品中最成熟的是乙醇汽油，而乙醇汽油從玉米中提取，玉米在中國是精飼料，一半的玉米成為工業(yè)原材料，玉米價格會大漲甚至超過油價，養(yǎng)豬的成本就上來了。所以豬肉價格不是政府能夠完全控制的了的。

 

　　當然我們政府當年認為首先要解決供求關系，商務部曾派工作隊抓生豬生產來平抑物價，其實多少有點吃力不討好，到了也沒有解決豬周期的問題。豬周期背后是原油價格，原油價格背后是被像高盛這樣的投資機構操縱著的。

 

（原文標題：降準治療忐忑 豬配種治療物價　作者：水皮）