凱豐周評:整體國內(nèi)豆粕仍有壓力

 

【盤面價格】隔周美豆震蕩下行，美豆油底部小幅震蕩下行，美豆粕震蕩走弱，馬盤棕櫚油當(dāng)周小幅震蕩下行；

【進(jìn)口成本核算】進(jìn)口大豆盤面套保利潤虧損較小，將對國內(nèi)盤面豆油豆粕形成壓力；進(jìn)口豆油報價明顯走強，棕櫚油報價近月明顯走強，遠(yuǎn)月小幅上漲；進(jìn)口棕櫚油近遠(yuǎn)月套保虧損明顯擴(kuò)大；進(jìn)口遠(yuǎn)月豆油盤面套保虧損小幅擴(kuò)大，外盤油脂出口報價強于內(nèi)盤；

 

【供需數(shù)據(jù)】國內(nèi)港口大豆、豆油、棕櫚油庫存分別為：684、132.5、81.3萬噸，大豆庫存小幅走高，豆油庫存小幅走低，棕櫚油庫存明顯走低；當(dāng)周國內(nèi)豆油成交10.55萬噸，棕櫚油成交量較低；國內(nèi)油脂注冊倉單量小幅回落；豆油、棕櫚油、菜油1409交割配對量分別為9258、6774、6167手；8月美國國內(nèi)豆油消費依舊同比小幅下跌；美國豆油制生物柴油利潤依然較好、歐盟生物柴油價格繼續(xù)小幅下跌；巴西生物柴油產(chǎn)量同比穩(wěn)中有增；美國國內(nèi)燃料乙醇產(chǎn)量庫存持續(xù)走高。

 

【后市重點因素及觀點】CFTC期貨持倉顯示：到9月16日，美豆基金凈空單繼續(xù)增加；豆粕基金凈多單小幅減倉，豆油基金凈多單小幅走高，美豆類總持倉小幅增加；關(guān)注本周為國慶節(jié)前一周，節(jié)日備貨豆類油脂用量會否明顯增加；關(guān)注國內(nèi)豆粕會否跟隨外盤明顯走弱，若國內(nèi)豆粕價格跟隨明顯下跌，國內(nèi)大豆壓榨量同比明顯下滑，粕類壓力或?qū)⒋笥谟椭�；本周國�?nèi)倉單壓力來看，豆油倉單仍維持高位，且國內(nèi)豆油庫存短期下降緩慢，棕櫚油庫存下降較快，但價格并未呈明顯反彈，短期國內(nèi)油脂仍有壓力，國內(nèi)油脂或為跟隨外盤走勢，短期不建議國內(nèi)油脂做空，關(guān)注國內(nèi)油脂消化速度；近期國內(nèi)豆粕成交明顯好轉(zhuǎn)，但價格亦震蕩下行，整體國內(nèi)豆粕仍有壓力；供參考。