凱豐周評(píng)：國內(nèi)蛋白粕仍將震蕩走弱

凱豐周評(píng)0901

【盤面價(jià)格】隔周美豆震蕩下行，美豆粕維持震蕩偏強(qiáng)，美豆油明顯走弱，主要受美豆壓榨利潤持續(xù)較佳，市場(chǎng)預(yù)期后期美豆油供應(yīng)壓力依舊較大；

【進(jìn)口成本核算】受盤面套保利潤較佳，進(jìn)口美豆新作、南美新作升貼水明顯走高，對(duì)國內(nèi)盤面套保壓力較大；進(jìn)口豆油、棕櫚油報(bào)價(jià)明顯下跌，1月盤面套保虧損均僅330左右，5月為100左右，遠(yuǎn)月盤面套保壓力較大；

【供需數(shù)據(jù)】國內(nèi)港口大豆、豆油、棕櫚油庫存分別為662、132.6、101萬噸，庫存均小幅下降；國內(nèi)豆粕成交明顯走弱，豆油成交明顯放量至12萬噸，棕櫚油成交僅2.3萬噸；國內(nèi)油脂注冊(cè)倉單小幅增加；

【后市重點(diǎn)因素及觀點(diǎn)】CFTC期貨持倉顯示：美豆、豆粕基金凈多單減少；豆油基金凈多單小幅走高；維持美豆繼續(xù)走低判斷，國內(nèi)蛋白粕仍將震蕩走弱，國內(nèi)豆油近期強(qiáng)于外盤，受制于外盤較弱，豆油反彈空間或?qū)⑹芟拗疲欢褂妥邉?shì)強(qiáng)于棕櫚油；供參考。