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邁科期貨早評：低位買盤刺激美盤回升，等待利空完全消化

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日期：2014-07-17 15:45
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低位買盤刺激美盤回升，等待利空完全消化

外盤變動	收盤價	漲跌	漲跌幅	基金變動
CBOT豆08	1187.2	6.6	0.56%	-1951
CBOT豆11	1102	15.6	1.44%	575
CBOT豆粕12	356.8	9.6	2.76%	-308
CBOT豆油12	36.99	-0.12	-0.32%	383
BMD棕油10	2307	23	1.01%	14866
注：美豆11為主力合約

隔夜CBOT市場大豆?jié)q1.4%，豆粕漲2.76%，豆油小幅下跌。

豆價跌至低位刺激出口推動美豆期貨價格有所回升，但整體來看，播種面積提高及新作生長良好的利空作用仍在市場中占主導(dǎo)，短期仍以弱勢對待。

馬來西亞BMD毛棕櫚油周三小幅收漲，主要由于7月前15天出口數(shù)據(jù)改善。據(jù)船運調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS表示，馬來西亞7月份前15天棕櫚油出口量為673,463噸，比上月同期增長14.2%。作為對比，7月份前10天棕櫚油出口量同比增長14%。

主要品種成本	升貼水	變動	成本	銷售收入	利潤	粕	油
美豆（9月）	180	0	3907	3823	-234	3430	7375
巴西大豆（9月）	215	0	3938	3823	-265	3545	7057
阿豆油（9月）	1.32	0	7089	6488	-601
菜籽（收儲）			5100	4153	-1147	3646	8382
菜籽（產(chǎn)區(qū)）			4800	4153	-827	3426	7876
雞蛋（平均）			4.12	5.435	1.32
注：成本為進(jìn)口到岸成本（收儲菜籽為收儲價格），油粕為原料成本計算后的理論價格,雞蛋成本為元/斤

進(jìn)口升貼水保持穩(wěn)定，隔夜CBOT大豆期價上漲使進(jìn)口成本有所上升，但整體來說，盤面壓榨利潤虧損仍舊明顯，油廠的實際壓榨利潤同樣虧損。

	品種	地區(qū)	報價	變動		品種	地區(qū)	報價	變動
豆類	大豆	青島	4030	0	菜籽類	菜油	張家港	6620	0
	大豆	張家港	4050	0	菜籽類	菜油	防城港	6180	0
	豆粕	天津	3560	20	棕櫚油	棕櫚油	天津	5700	-50
	豆粕	張家港	3610	20	棕櫚油	棕櫚油	廣州	5580	0
	豆油	日照	6260	-20	谷物養(yǎng)殖	玉米	長春	2310	0
	豆油	廣州	6250	0		玉米	蛇口港	2620	0
菜籽類	菜籽	岳陽	4780	0		生豬	廣東	14.01	0
	菜粕	岳陽	3200	-50		雞蛋	山東	9.78	0
	菜粕	東莞	3100	0		雞蛋	廣州	10.36	-0.06
備注：1、豆油一級；菜油四級；棕櫚油24度；玉米國標(biāo)二等。2、生豬單位元/公斤；雞蛋單位元/公斤，其余品種單位元/噸。

粕類方面，豆粕現(xiàn)貨報價穩(wěn)中略漲10-20元，實際成交價格變化不大，部分工廠穩(wěn)價刺激出貨，菜粕報價較穩(wěn)定。

油脂方面，豆油現(xiàn)貨多數(shù)穩(wěn)定，部分工廠價格互有漲跌20-50元，目前港口大豆庫存連續(xù)小幅下降，但是工廠豆油庫存高企，打壓豆油走勢，市場充斥悲觀心態(tài)，但隨著現(xiàn)貨價格連續(xù)下跌，市場挺價心態(tài)增強(qiáng)。棕油現(xiàn)貨多維持穩(wěn)定，局部地區(qū)小幅波動20-50元左右，市場成交較前一日有所好轉(zhuǎn)，廠商逢低少量補(bǔ)貨。

全國主產(chǎn)區(qū)雞蛋價格漲跌互現(xiàn)，總體均價微幅回落，均價9.78元/公斤，環(huán)比下降0.01元/公斤。

內(nèi)盤變動	收盤價	漲跌	漲跌幅	持倉量	變動	成交量	變動
大豆1501	4340	+3	0.07%	230072	-3820	54076	6154
豆粕1501	3259	+26	0.80%	1433610	19268	604802	-52828
豆油1501	6488	+12	0.19%	676458	-3868	297090	-21434
菜籽1409	4908	+21	0.43%	1650	0	46	-4
菜粕1409	2857	-7	-0.24%	769866	-63250	1529228	-356430
菜油1501	6568	+16	0.24%	208700	-1928	51156	-12498
棕油1501	5710	+24	0.42%	451580	16816	469054	19468
玉米1501	2321	+26	1.13%	165196	-10070	80674	-15242
雞蛋1409	6435	-14	-0.26%	302832	-25198	334044	74060

昨日內(nèi)盤多數(shù)品種收漲。粕類中，豆粕震蕩走高，增倉近兩萬手，目前市場情緒仍未完全恢復(fù)，菜粕日內(nèi)震蕩最終小幅收漲，但多頭主力大幅減倉，外盤跌勢未改，內(nèi)盤推漲信心不足。油脂中棕櫚油領(lǐng)漲，持倉上油脂多頭主力倉位增減不一，并未一致看好。雞蛋近強(qiáng)遠(yuǎn)弱明顯，昨日繼續(xù)窄幅震蕩，多空主力紛紛減倉，近兩日資金推動力量較之前有所減緩，但多頭格局未改。

總結(jié)：豆價跌至低位刺激出口推動美豆期貨價格有所回升，但整體來看，播種面積提高及新作生長良好的利空作用仍在市場中占主導(dǎo)，短期仍以弱勢對待，關(guān)注天氣方面動態(tài)。BMD市場由于最新出口數(shù)據(jù)改善而小漲，能否企穩(wěn)回升還看美盤表現(xiàn)。國內(nèi)油粕基本面在價格持續(xù)下跌之后近兩日稍有改觀，粕類低位成交良好，期貨上也對前期跌幅有所修正。雞蛋現(xiàn)貨已開始上漲，預(yù)示備貨行情臨近，期貨上推力度有所減緩，但多頭格局未改。

操作建議：

豆粕多單輕倉持有；菜粕09多單持有，收盤低于2840止損；

豆油觀望；棕櫚油觀望；菜油觀望。

玉米多單持有，止損2290。雞蛋多單持有。

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