邁科期貨早評(píng)：降雨打壓期價(jià)，內(nèi)盤粕強(qiáng)油弱
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- 日期：2014-07-30 09:10
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外盤變動(dòng) |
收盤價(jià) |
漲跌 |
漲跌幅 |
基金變動(dòng) |
|
CBOT豆08 |
1226.4 |
-10 |
-0.81% |
-5425 |
|
CBOT豆11 |
1095 |
-12.6 |
-1.14% |
-4500 |
|
CBOT豆粕12 |
354.3 |
-3 |
-0.84% |
-1632 |
|
CBOT豆油12 |
36.53 |
-0.25 |
-0.68% |
-114 |
隔夜CBOT市場(chǎng)下跌收陰，美豆主力11月合約跌回1100美分以下。
基本面上，目前大豆生長(zhǎng)已經(jīng)逐漸進(jìn)入關(guān)鍵期，而此時(shí)土壤表皮墑情降低，盡管亞層土壤墑情良好，但是需要有持續(xù)降雨才能避免影響作物生長(zhǎng)乃至降低單產(chǎn)。此前由于低位買盤以及天氣干燥令美豆期價(jià)低位連續(xù)反彈，不過(guò)昨日美國(guó)氣象機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)而未來(lái)一周中西部地區(qū)將會(huì)出現(xiàn)降雨，令市場(chǎng)緩解了近期對(duì)天氣干燥的擔(dān)憂，期價(jià)應(yīng)聲回落，可以看出近期期價(jià)對(duì)于天氣的變化非常敏感。氣象方面，我們不能預(yù)測(cè)未來(lái)一個(gè)月天氣會(huì)有怎樣的變化，但是投資者需非常謹(jǐn)慎這種不確定帶來(lái)的價(jià)格變動(dòng)，而歷史數(shù)據(jù)顯示在8月份天氣影響作物優(yōu)良率導(dǎo)致發(fā)生天氣升水炒作的概率是非常大的。
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主要品種成本 |
升貼水 |
變動(dòng) |
成本 |
銷售收入 |
利潤(rùn) |
粕 |
油 |
|
美豆（10月） |
190 |
+10 |
3866 |
3865 |
-151 |
3396 |
7301 |
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巴西大豆（9月） |
280 |
+40 |
4112 |
3865 |
-396 |
3717 |
7264 |
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阿豆油（9月） |
2.71 |
0 |
7227 |
6478 |
-749 |
|
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|
菜籽（收儲(chǔ)） |
|
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5100 |
3924 |
-1376 |
3361 |
8818 |
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菜籽（產(chǎn)區(qū)） |
|
|
5100 |
3924 |
-1376 |
3361 |
8818 |
|
雞蛋（平均） |
|
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4.12 |
5.435 |
1.32 |
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注：成本為進(jìn)口到岸成本（收儲(chǔ)菜籽為收儲(chǔ)價(jià)格），油粕為原料成本計(jì)算后的理論價(jià)格,雞蛋成本為元/斤 |
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美國(guó)以及巴西離岸升貼水均有不同幅度上漲，不過(guò)隔夜CBOT大豆下跌令進(jìn)口成本整體下降，目前美新豆成本低于巴西大豆，將會(huì)刺激對(duì)美新豆的進(jìn)口需求。
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|
品種 |
地區(qū) |
報(bào)價(jià) |
變動(dòng) |
|
品種 |
地區(qū) |
報(bào)價(jià) |
變動(dòng) |
|
豆類 |
大豆 |
青島 |
4000 |
20 |
菜籽類 |
菜油 |
張家港 |
6450 |
0 |
|
張家港 |
4000 |
0 |
防城港 |
6200 |
0 |
||||
|
豆粕 |
天津 |
3600 |
10 |
棕櫚油 |
棕櫚油 |
天津 |
5630 |
10 |
|
|
張家港 |
3670 |
30 |
廣州 |
5450 |
0 |
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|
豆油 |
日照 |
6300 |
50 |
谷物養(yǎng)殖 |
玉米 |
長(zhǎng)春 |
2330 |
0 |
|
|
廣州 |
6120 |
20 |
蛇口港 |
2690 |
0 |
||||
|
菜籽類 |
菜籽 |
荊州 |
5100 |
0 |
生豬 |
廣東 |
14.62 |
0.09 |
|
|
菜粕 |
防城港 |
2900 |
0 |
雞蛋 |
山東 |
9.58 |
0.58 |
||
|
東莞 |
3000 |
0 |
廣州 |
10.3 |
0 |
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備注：1、豆油一級(jí)；菜油四級(jí)；棕櫚油24度；玉米國(guó)標(biāo)二等。2、生豬單位元/公斤；雞蛋單位元/公斤，其余品種單位元/噸。 |
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粕類市場(chǎng)，盡管昨日期價(jià)反彈明顯，但是現(xiàn)貨價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定而理性，其中豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅上調(diào)20-30元/噸，盡管收期盤帶動(dòng)成交放量，飼料廠及貿(mào)易商積極補(bǔ)充庫(kù)存，但是從近兩周現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，被動(dòng)性明顯，暫時(shí)市場(chǎng)并未進(jìn)入良性供需結(jié)構(gòu)中。而菜粕更加穩(wěn)定，有價(jià)無(wú)市局面維持。這種情況下，粕類仍舊謹(jǐn)慎。
油脂方面，豆油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上漲20-50元/噸，表現(xiàn)好于期盤，但是成交清淡，價(jià)量不能匹配。棕櫚油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小漲20元/噸左右，市場(chǎng)多以觀望情緒為主。整體油脂弱勢(shì)格局短期內(nèi)以改變。
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內(nèi)盤變動(dòng) |
收盤價(jià) |
漲跌 |
漲跌幅 |
持倉(cāng)量 |
變動(dòng) |
成交量 |
變動(dòng) |
|
大豆1501 |
4422 |
+43 |
0.98% |
213612 |
-5030 |
121862 |
25420 |
|
豆粕1501 |
3315 |
+57 |
1.75% |
1239846 |
68570 |
1062012 |
-10886 |
|
豆油1501 |
6478 |
+54 |
0.84% |
707208 |
-11788 |
285628 |
11360 |
|
菜籽1409 |
4841 |
+4 |
0.08% |
1662 |
0 |
48 |
14 |
|
菜粕1409 |
2819 |
+53 |
1.92% |
511212 |
-26474 |
1476872 |
176742 |
|
菜油1501 |
6528 |
+46 |
0.71% |
242860 |
4534 |
68384 |
6918 |
|
棕油1501 |
5652 |
+46 |
0.82% |
526434 |
822 |
395002 |
177946 |
|
玉米1501 |
2350 |
+14 |
0.60% |
176218 |
15588 |
125844 |
106386 |
|
雞蛋1501 |
4929 |
+4 |
0.08% |
184250 |
1322 |
204262 |
2468 |
昨日內(nèi)盤農(nóng)產(chǎn)品整體上漲，仍舊粕類領(lǐng)漲。
粕類方面，豆粕主力1501跳空后增倉(cāng)上漲，結(jié)構(gòu)較好，盤中站在3280前高之上表現(xiàn)穩(wěn)定。從主力資金來(lái)看多空對(duì)峙也是強(qiáng)勢(shì)結(jié)構(gòu)表現(xiàn)，但是需要謹(jǐn)慎的是多空主力構(gòu)成存在疑點(diǎn)，并非傳統(tǒng)多空隊(duì)員，再加上隔夜美盤下跌，關(guān)注今日3280表現(xiàn)。菜粕昨日同樣強(qiáng)勢(shì)反彈，盡管盤面顯示1501強(qiáng)于1409，但資金更多流向1409，有擠倉(cāng)嫌疑，保持關(guān)注。
油脂類昨日震蕩偏強(qiáng)，資金動(dòng)作來(lái)看豆油以資金流入為主，棕櫚油則以流出為主，目前油脂類資金分散，缺乏統(tǒng)一的趨勢(shì)行情，而資金分流可能預(yù)示近期豆強(qiáng)棕弱。
雞蛋價(jià)格再度拉升至前高位置后遭遇一定阻力，不過(guò)資金結(jié)構(gòu)良好，主力并未出脫，破前高是趨勢(shì)。
總結(jié)：氣象機(jī)構(gòu)報(bào)告稱未來(lái)一周將會(huì)有降雨出現(xiàn)，緩解市場(chǎng)此前對(duì)天氣干燥影響單產(chǎn)的擔(dān)憂，美盤期價(jià)應(yīng)聲回落。到8月份大豆進(jìn)入生長(zhǎng)關(guān)鍵期，且也是歷史上最容易發(fā)生天氣炒作的時(shí)期，價(jià)格對(duì)天氣變動(dòng)極為敏感。由于天氣難測(cè)，投資者需保持謹(jǐn)慎。另一方面出口市場(chǎng)良好且1100美分以下存在買盤支撐，將會(huì)限制下跌空間。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上油廠目前豆粕庫(kù)存不高，因此有挺價(jià)意愿，飼料廠貿(mào)易商在有期盤帶動(dòng)的情況下會(huì)有補(bǔ)庫(kù)需求，結(jié)合油脂的弱勢(shì)表現(xiàn)，未來(lái)價(jià)格若有反彈動(dòng)作將會(huì)主要體現(xiàn)在粕類身上，不過(guò)短期外盤低位震蕩，內(nèi)盤仍需謹(jǐn)慎，倉(cāng)位放輕。
操作建議：
豆粕多單關(guān)注3280，收盤跌破則止損；菜粕多單關(guān)注2435，收盤跌破則止損。
豆油觀望；棕櫚油觀望；菜油觀望。
玉米多單持有。雞蛋多單持有。
|
馬笑磊 |
|
王惠平 |
|
|
座 機(jī) |
02988831053 |
座 機(jī) |
02988831062 |
|
|
509470320 |
|
358938834 |
|
郵 箱 |
郵 箱 |
||
|
|
|
|
|
|
孫 穎 |
|
|
|
|
座 機(jī) |
02988831062 |
|
|
|
|
330245539 |
|
|
|
郵 箱 |
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