豬企大面積虧損，養(yǎng)殖戶還在“守株待兔”等賺錢機會

生豬價格暴跌引熱議！

據(jù)農業(yè)農村部對500個集貿市場的監(jiān)測，截至11月第2周，生豬價格15.18元/公斤，比上個月同期的價格下降了0.73元/公斤，降幅為4.5%，同比下跌42.1%。

“豬肉價格暴跌，還是市場上豬太多了�，F(xiàn)在生豬規(guī)模場比較多，信貸比較寬松，生豬產能上起來比較快。行業(yè)都在扛這波低迷行情，等待黎明到來。”一市值百億元上市公司負責人李利告訴《中國經濟周刊》記者。

豬肉價格“跌跌不休”背后原因是什么？生豬去產能持續(xù)多年，為何生豬規(guī)模場仍在擴張規(guī)模？圍繞這些問題，《中國經濟周刊》采訪了多位生豬養(yǎng)殖企業(yè)主。

豬價緣何旺季不旺？

過去的中秋國慶雙節(jié)期間，生豬價格并沒有明顯漲幅，反而節(jié)后回跌，豬價旺季不旺。

據(jù)國家統(tǒng)計局網站11月9日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2023年10月份，全國居民消費價格同比下降0.2%。食品中，畜肉類價格下降17.9%，影響CPI下降約0.66個百分點，其中豬肉價格下降30.1%，影響CPI下降約0.55個百分點。

“中秋國慶以來，豬肉市場供應寬松，價格又出現(xiàn)了小幅下跌。這主要是因為生豬生產供應在穩(wěn)定增加。”10月23日，國新辦新聞發(fā)布會上，農業(yè)農村部畜牧獸醫(yī)局負責人陳光華表示。

多位生豬養(yǎng)殖企業(yè)負責人都向《中國經濟周刊》記者透露了同樣的觀點：市場上凍肉比較多，只要豬肉價格稍微漲一點，凍肉就放量進入市場，這也是豬肉價格下跌的重要原因之一。

進入秋冬季節(jié)后，非洲豬瘟處于多發(fā)期，感染非洲豬瘟的生豬意味著高死亡率，這影響了部分養(yǎng)殖戶對生豬市場的判斷。

寶東農牧董事長王晚秋告訴《中國經濟周刊》記者：“出于對非洲豬瘟疫情的顧慮，行業(yè)出現(xiàn)生豬提前出欄止損情況，養(yǎng)殖戶將僅達到30-50公斤的生豬提前宰殺，以極為便宜的價格進入市場，短期推高豬肉供應量，從而拉低豬肉價格。”

虧損已經成為生豬養(yǎng)殖行業(yè)共同關切的問題。一位生豬養(yǎng)殖戶馮亞告訴記者，今年上半年每頭豬要虧損400-500元，下半年每頭豬虧損也達到100元左右。

公司公告顯示，牧原股份、新希望、溫氏股份等上市豬企前三季度出現(xiàn)虧損，其中，虧損排名前三名的豬企依次為溫氏股份、新希望、*ST正邦，虧損額分別為45.3億元、38.58億元、28.19億元。

當前上市豬企大面積虧損，而豬肉價格“跌跌不休”是否會延續(xù)到年底？

李利預測：“我不太看好2024年上半年生豬行情，一則年底市場需求會比較弱，二是基于今年年底生豬存欄情況，明年出欄的生豬數(shù)量仍處于偏多情況，會拉低豬價。”

農業(yè)農村部披露的數(shù)據(jù)印證了上述說法，從新生仔豬數(shù)量看，今年4—9月份全國新生仔豬量同比增長5.9%，這些仔豬將在未來6個月內陸續(xù)出欄，預示著從現(xiàn)在開始的半年內（包括元旦春節(jié)）豬肉市場供應較為充足。

陳光華表示，明年春節(jié)后可能出現(xiàn)消費淡季與生豬出欄量增加“兩碰頭”，養(yǎng)豬虧損程度甚至可能重于今年同期，希望大家做好生產安排，合理調整生產節(jié)奏，順時順勢出欄生豬。

中金公司研報測算2023年第四季度或已進入超額募集資金消耗殆盡臨界點。低豬價方面，供給壓力將持續(xù)釋放至明年上半年，疊加需求端平緩復蘇，預計今年第四季度至明年上半年期間豬價仍處下行周期。

生豬去產能多年，能繁母豬保有量不降反升

值得注意的是，生豬去產能已持續(xù)多年了，但進展一直緩慢，其背后深層次原因是什么？

中部地區(qū)一生豬育種企業(yè)負責人林鄰告訴《中國經濟周刊》記者：“大量豬舍以及能繁母豬數(shù)量居高不下，都為生豬產能迅速擴張奠定了基礎。這個生豬產能擴張邏輯一直沒有變化。”

能繁母豬存欄數(shù)是生豬供給的先行指標。生豬養(yǎng)殖周期較長，能繁母豬存欄量的變化決定了8～12個月后的生豬出欄數(shù)量，而生豬出欄數(shù)量決定了豬價的拐點。

農業(yè)農村部10月下旬披露數(shù)據(jù)顯示，全國能繁母豬存欄量今年以來始終高于4100萬頭的正常保有量。9月末，能繁母豬存欄量4240萬頭，比4100萬頭正常保有量要高出3.4%。

《中國經濟周刊》記者梳理發(fā)現(xiàn)，部分生豬養(yǎng)殖企業(yè)牧原股份、溫氏股份仍在擴大能繁母豬規(guī)模。

11月9日，牧原股份與投資者溝通時表示，目前公司的能繁母豬數(shù)量在310萬左右，良好的疾病防控能力是公司能持續(xù)提升能繁母豬數(shù)量的重要因素。

截至10月末，溫氏股份能繁母豬約157萬頭，后備母豬約60萬頭，預計年底能繁母豬達到160萬頭以上。

母豬生產效率也在提升。公開數(shù)據(jù)顯示，在2010年全國PSY(每頭母豬每年所能提供的斷奶仔豬頭數(shù))為13.34，2018年PSY為18.02，2022年已經達到了22，PSY指標逐年提升明顯。

以溫氏股份為例，公司披露的母豬生產效率顯示，10月份窩均健仔數(shù)維持在10.8頭，處于較高水平。PSY指標持續(xù)提升，已由年初的20左右穩(wěn)步提升至10月份的22.3。

陳光華認為：“一頭母豬每年要比上年多提供約0.5頭肥豬。這樣能繁母豬數(shù)量增多，生產效率又在提升，在兩個因素共同作用下，豬肉產量處于近年同期高位。”

農業(yè)農村部表示，下一步仍將把穩(wěn)定生豬產能作為一項重點工作，并明確提出：“調整優(yōu)化生豬產能調控措施，引導生豬產能合理回調，落實生豬穩(wěn)產保供屬地責任，穩(wěn)定土地、環(huán)保、金融等長效性支持政策，確保生豬產能處于合理區(qū)域。”

生豬養(yǎng)殖戶的“守株待兔”心態(tài)背后

“現(xiàn)在部分養(yǎng)豬規(guī)模場多采取‘殺敵一千，自損八百’的戰(zhàn)術，把生豬產能維持一定規(guī)模，逼著中小養(yǎng)殖散戶加速退場，從而贏得更高市場份額后，順勢獲得漲價窗口。”王晚秋坦言，現(xiàn)在生豬規(guī)模場都在搶市場份額。

林鄰認為：“如果現(xiàn)在大型養(yǎng)豬場不繼續(xù)擴張產能，就意味著放棄現(xiàn)存市場份額，那么之前的資金投入都沒有翻本機會，所以大型養(yǎng)豬場都是‘守株待兔’的心態(tài)，保持一定生豬產能，等待下一個盈利周期。”

這兩年，生豬價格起伏較大，以2022年為例，豬肉價格最高摸到15元/斤，低的時候僅為5元/斤。巨大豬肉市場波動，中間相差10元的價差讓部分規(guī)模豬場看到了盈利機會。

上述生豬養(yǎng)殖戶馮亞向記者坦言，截至10月底，他的養(yǎng)豬生意虧損達到了2000多萬元，生產經營壓力非常大，“但想想原來賺錢光景，當前是黎明前的黑暗，低迷行情也值得挺一挺。”

李利透露：“生豬養(yǎng)殖經過多輪淘汰賽，生豬養(yǎng)殖中小散戶已經很少了，目前市場上多為生豬規(guī)模養(yǎng)殖場。即使在市場底部，這些擁有資金優(yōu)勢的規(guī)模養(yǎng)豬場仍有動力不斷擴大養(yǎng)殖規(guī)模。其實這些巨頭都有自己‘小算盤’——等待生豬盈利窗口期到來，希望能夠抓住短暫的一波行情。”