邁科期貨早評：出口不佳美盤小跌，內盤重點仍是菜粕
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- 日期：2015-03-16 10:38
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|
外盤變動 |
收盤價 |
漲跌 |
漲跌幅 |
基金變動 |
|
CBOT豆05 |
986.4 |
-2.4 |
-0.24% |
-404 |
|
CBOT豆11 |
971.4 |
-6.6 |
-0.68% |
+2575 |
|
CBOT豆粕05 |
331.6 |
-1.7 |
-0.51% |
-1707 |
|
CBOT豆油05 |
30.87 |
-0.23 |
-0.74% |
+811 |
|
BMD棕油05 |
2243 |
-33 |
-1.45% |
-2899 |
|
注：美豆05為主力合約 |
||||
隔夜CBOT市場收低，美豆05合約微跌0.24%至986.4美分，價格繼續(xù)在1000美分承壓。
基本面上，昨晚美農公布周度出口報告，截止到3月5日當周，美國14/15年度大豆凈銷售16.79萬噸，15/16年度凈銷售3.08萬噸，當周出口裝船64.88萬噸。出口數(shù)據(jù)的低迷令豆類市場承受壓力，而與此同時，南美市場暫時沒有其他明顯的炒作消息，這就令市場回歸寬松的基本面，配合美豆1000美分的頑固技術壓力，導致美豆微跌。不過我們仍舊認為市場在下方缺乏下跌空間，價格在950-980區(qū)間是值得小波段買入的，未來投資者需要關注南美物流問題以及3月底的美農大報告。
|
主要品種成本 |
升貼水 |
FOB |
CNF |
成本 |
銷售收入 |
利潤 |
粕 |
油 |
|
美豆（3月） |
86 |
394.0 |
|
3153 |
3342 |
39 |
2810 |
5371 |
|
美豆（10月） |
95 |
390.4 |
|
3134 |
3329 |
45 |
2783 |
5380 |
|
巴西豆（4月） |
61 |
387.6 |
|
3050 |
3296 |
96 |
2713 |
5231 |
|
阿豆油（5-7月） |
-1.6 |
654.3 |
|
5560 |
5474 |
-86 |
|
|
|
馬棕油（4-6月） |
|
630 |
|
5179 |
-431 |
|
|
|
|
加菜籽（7月） |
|
|
446 |
3489 |
3879 |
189 |
2204 |
5580 |
|
加菜油（5月） |
|
|
760 |
5868 |
-10 |
|
|
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|
菜籽（國產） |
|
|
|
5000 |
3525 |
-1475 |
3286 |
8320 |
|
雞蛋（平均） |
|
|
|
3.83 |
4.249 |
0.42 |
|
|
|
注：成本為進口到岸成本（收儲菜籽為收儲價格），油粕為原料成本計算后的理論價格,雞蛋成本為元/斤 |
||||||||
美豆進口升貼水保持穩(wěn)定，進口大豆壓榨利潤小幅上升，巴西豆利潤好于美豆。二季度進口加菜籽出現(xiàn)了盈利，國產菜籽由于成本高虧損依然很大。
|
|
品種 |
地區(qū) |
報價 |
變動 |
|
品種 |
地區(qū) |
報價 |
變動 |
|
豆類 |
大豆 |
青島 |
3220 |
10 |
菜籽類 |
菜油 |
張家港 |
6250 |
0 |
|
日照 |
3250 |
0 |
防城港 |
5850 |
0 |
||||
|
豆粕 |
天津 |
3070 |
40 |
棕櫚油 |
棕櫚油 |
天津 |
5100 |
0 |
|
|
張家港 |
3060 |
0 |
廣州 |
5050 |
-70 |
||||
|
豆油 |
日照 |
5880 |
30 |
谷物養(yǎng)殖 |
玉米 |
長春 |
2250 |
0 |
|
|
廣州 |
5800 |
-50 |
蛇口港 |
2500 |
0 |
||||
|
菜籽類 |
菜籽 |
海拉爾 |
5160 |
0 |
生豬 |
廣東 |
11.78 |
-0.06 |
|
|
菜粕 |
張家港 |
2450 |
0 |
雞蛋 |
山東 |
6.72 |
0 |
||
|
青島港 |
2520 |
0 |
廣州 |
7.5 |
0.1 |
||||
|
備注：1、豆油一級；菜油四級；棕櫚油24度；玉米國標二等。2、生豬單位元/公斤；雞蛋單位元/公斤，其余品種單位元/噸。 |
|||||||||
昨日粕類現(xiàn)貨主流價格整體穩(wěn)定，個別地區(qū)上調報價，成交略有好轉，但并未明顯放量，市場心態(tài)仍舊以謹慎為主，而在粕類中，豆粕實際需求仍舊低迷，但菜粕逐漸臨近消費旺季的備貨時期，水產需求日漸恢復，也為粕類市場帶來一定支撐。
油脂方面，價格穩(wěn)中下滑，成交清淡，一方面油脂類的季節(jié)性淡季影響，另一方面長達三年的熊市令市場更加習慣觀望謹慎，因此盡管近期現(xiàn)貨價格相對期貨抗跌，也整體也不會有太大起伏。
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內盤變動 |
收盤價 |
漲跌 |
漲跌幅 |
持倉量 |
變動 |
成交量 |
變動 |
|
大豆1509 |
4234 |
+11 |
0.26% |
83262 |
-1938 |
18750 |
-39152 |
|
豆粕1509 |
2839 |
+35 |
1.25% |
2707320 |
49178 |
2935928 |
-661594 |
|
豆油1509 |
5474 |
+12 |
0.22% |
665498 |
16872 |
386024 |
19282 |
|
菜粕1509 |
2317 |
+36 |
1.58% |
1308258 |
154594 |
3358374 |
-373452 |
|
菜油1509 |
5866 |
-4 |
-0.07% |
87390 |
5886 |
27174 |
2568 |
|
棕油1509 |
4728 |
+22 |
0.47% |
372660 |
3288 |
316596 |
-79824 |
|
玉米1509 |
2560 |
-4 |
-0.16% |
254020 |
2104 |
39886 |
-35848 |
|
雞蛋1505 |
4134 |
-1 |
-0.02% |
86266 |
-1062 |
90126 |
29572 |
昨日內盤農產品繼續(xù)維持粕強油弱格局，菜粕繼續(xù)領漲盤面，測試前高壓力。
粕類方面，豆粕09合約在2860一帶承受壓力，盡管有菜粕帶動，但技術盤遭遇半年壓力線，夜盤已經承壓回撤，繼續(xù)回踩2810支撐，不過資金格局上暫時保持對峙結構，但多頭略顯弱勢。更值得關注的菜粕昨日測試前高也就是技術壓力2330一帶，一度突破但夜盤回撤，不過資金結構完好，多頭集中強勢，空頭也繼續(xù)跟進，預計行情能夠得到進一步延續(xù)。
油脂方面，豆棕菜繼續(xù)在低位弱勢震蕩，資金在短暫的流入后再度表現(xiàn)疲軟，期現(xiàn)兩市均無積極表現(xiàn)的情況下，預計行情會維持近期的狀態(tài)，跟隨外盤，不過前低位置有一定支撐，在外盤沒有大動作的情況下，油脂突破前低不太可能。
總結：美豆出口數(shù)據(jù)不佳以及CBOT1000美分的重要技術壓力令美豆承壓小跌，近期仍將會維持在1000美分下小幅震蕩，我們預計下方沒有太大空間，繼續(xù)關注后期的南美物流以及3月底美農大報告。國內市場粕類基本面尚有一定關注度，尤其水產養(yǎng)殖需求日漸恢復，配合資金面的積極，盡管夜盤回撤，但仍舊有沖刺前高的機會。油脂則期現(xiàn)兩市均無亮點，將會繼續(xù)維持目前弱勢震蕩格局。重點品種繼續(xù)關注菜粕，油粕套利可繼續(xù)持有。
操作建議：
豆粕多單以2810為止損持有；菜粕關注2300-2330區(qū)間壓力。
豆油觀望；棕櫚油觀望。菜油觀望。
雞蛋觀望。
|
馬笑磊 |
|
王惠平 |
|
|
座 機 |
02988831053 |
座 機 |
02988831062 |
|
|
509470320 |
|
358938834 |
|
郵 箱 |
郵 箱 |
||
|
|
|
|
|
|
孫 穎 |
|
|
|
|
座 機 |
02988831062 |
|
|
|
|
330245539 |
|
|
|
郵 箱 |
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報告預期偏空，油脂