2014年魚(yú)粉市場(chǎng)將比2013年有所好轉(zhuǎn)。并且，2014年1-6月我國(guó)魚(yú)粉供需將處于一個(gè)供應(yīng)寬松的格局，魚(yú)粉價(jià)格下行可能較大。
【原載《廣東飼料》2013年第11期】
2013年，全球魚(yú)粉市場(chǎng)整體處于一個(gè)供求雙減、價(jià)格由高位逐步下行的狀態(tài)。從供應(yīng)來(lái)看，全球魚(yú)粉供應(yīng)預(yù)計(jì)為430萬(wàn)噸，相比2012年減少了5.8%。從需求來(lái)看，全球魚(yú)粉消費(fèi)預(yù)計(jì)450萬(wàn)噸，相比去年減少了10%，主要因?yàn)槲覈?guó)魚(yú)粉需求減少直接拉低了全球魚(yú)粉消費(fèi)總量。秘魯是全球最大的魚(yú)粉供應(yīng)國(guó)家，預(yù)計(jì)2013年秘魯魚(yú)粉出口85萬(wàn)噸，相比去年減少了36%，為十年來(lái)出口最少的一年。中國(guó)是全球最大魚(yú)粉需求國(guó)家，2013年我國(guó)進(jìn)口魚(yú)粉98萬(wàn)噸左右，相比去年減少了20%。
一、2013年魚(yú)粉市場(chǎng)分析
由圖1-1可以看出，2013年的魚(yú)粉市場(chǎng)整體呈現(xiàn)的是一路下行的局面。2013年度魚(yú)粉價(jià)格最高點(diǎn)在1月初，秘魯普通蒸汽級(jí)別魚(yú)粉報(bào)價(jià)在12800-13000元/噸。截止11月18日，秘魯超級(jí)蒸汽級(jí)別魚(yú)粉參考成交8600-8800元/噸，下降了33%。盡管在3月、7月魚(yú)粉市場(chǎng)分別有過(guò)短暫的上漲，但終歸是曇花一現(xiàn)。
圖1-1 2012-2013年港口魚(yú)粉價(jià)格走勢(shì) 以秘魯普通蒸汽級(jí)別魚(yú)粉價(jià)格為準(zhǔn)
1-2月：魚(yú)粉價(jià)格弱勢(shì)下行。由年初的12800元/噸下跌至2月底的12000元/噸，下跌了800元/噸。春節(jié)期間魚(yú)粉需求清淡，貿(mào)易商需要現(xiàn)金回流，進(jìn)而出貨意愿強(qiáng)烈，帶動(dòng)價(jià)格下行。
3-4月：3月份為2013年度魚(yú)粉出貨高峰之一。由于受到低配額預(yù)期炒作、魚(yú)粉外盤(pán)挺價(jià)、港口庫(kù)存偏低、國(guó)產(chǎn)魚(yú)粉產(chǎn)量預(yù)期減少以及水產(chǎn)需求期待等綜合因素影響，魚(yú)粉貿(mào)易商看好后市，持堅(jiān)挺心態(tài)。魚(yú)粉價(jià)格由12000元/噸上漲至4月底的12500元/噸，上漲了500元/噸。
5-6月：秘魯中北部上捕季配額4月底公布為207萬(wàn)噸，高于魚(yú)粉市場(chǎng)原先的預(yù)期，價(jià)格再次轉(zhuǎn)為下行。4、5月，由于持續(xù)陰雨天氣，水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)遲遲不動(dòng)，魚(yú)粉需求難以上量。魚(yú)粉價(jià)格由12500元/噸降至5月底的11600元/噸，下降了900元/噸。
7-9月：旺季不旺，這四個(gè)字可以概括這個(gè)階段。但是7月份的表現(xiàn)，仍然值得一提。進(jìn)入7月份之后，水產(chǎn)養(yǎng)殖形勢(shì)好轉(zhuǎn)，港口魚(yú)粉出貨增加。同時(shí)，國(guó)內(nèi)貿(mào)易商、飼料企業(yè)大批進(jìn)場(chǎng)魚(yú)粉外盤(pán)采購(gòu)，支撐外盤(pán)走強(qiáng)。此時(shí)國(guó)內(nèi)魚(yú)粉貿(mào)易商還處于深度虧損階段，貿(mào)易商遂集中挺價(jià)，緩解了魚(yú)粉疲軟氣氛，飼料企業(yè)備貨也逐步升溫。此階段魚(yú)粉價(jià)格僅是象征性試探上漲，實(shí)際成交區(qū)間沒(méi)變。7月份魚(yú)粉價(jià)格維持在10200-10400元/噸左右。進(jìn)入8-9月份之后，秘魯新季魚(yú)粉開(kāi)始逐步到港，而需求并沒(méi)有表現(xiàn)出往年類(lèi)似的大量增長(zhǎng)，不溫不火的魚(yú)粉需求使得魚(yú)粉價(jià)格繼續(xù)下行。9月份新季魚(yú)粉到港達(dá)到年度高峰，魚(yú)粉價(jià)格也下跌至9000元/噸附近。
10-12月：由于10-11月中旬我國(guó)進(jìn)入魚(yú)粉需求淡季，國(guó)內(nèi)外魚(yú)粉市場(chǎng)處于等待秘魯開(kāi)捕期間，缺乏影響市場(chǎng)的消息。因此這個(gè)時(shí)間段，魚(yú)粉價(jià)格一直穩(wěn)定在9000元/噸左右。11月12日，秘魯開(kāi)捕，開(kāi)捕前幾天的數(shù)據(jù)來(lái)看相對(duì)正常，還需要更多數(shù)據(jù)來(lái)說(shuō)明?魚(yú)資源情況。而國(guó)內(nèi)魚(yú)粉市場(chǎng)由于受到出貨清淡、庫(kù)存增加以及更低魚(yú)粉持貨成本的雙重施壓，魚(yú)粉貿(mào)易商對(duì)后市看空氛圍濃厚，出貨意愿強(qiáng)烈，盡管報(bào)價(jià)變動(dòng)較少，成交區(qū)間不斷拉低，截止11月18日秘魯超級(jí)蒸汽級(jí)別成交已經(jīng)到達(dá)9600-9800元/噸左右，9500元/噸亦有成交。本稿截止在11月18日，對(duì)于后期的魚(yú)粉市場(chǎng)，在秘魯捕魚(yú)保持正常的前提下，魚(yú)粉市場(chǎng)將以弱勢(shì)結(jié)尾。秘魯超級(jí)蒸汽級(jí)別魚(yú)粉成交在9200-9500元/噸左右。
二 影響今年魚(yú)粉價(jià)格走勢(shì)原因分析：
其實(shí)原本今年年初港口魚(yú)粉庫(kù)存11萬(wàn)噸，并且2012年秘魯中北部下捕季81萬(wàn)噸配額，2013年上半年魚(yú)粉市場(chǎng)明顯供應(yīng)緊缺的情況，大部分魚(yú)粉人都認(rèn)為魚(yú)粉市場(chǎng)2013年上半年上漲的可能性很大。那么，究竟何種原因?qū)е卖~(yú)粉市場(chǎng)如此出乎意料得疲軟?
�。�1）水產(chǎn)養(yǎng)殖不景氣成為魚(yú)粉價(jià)格下行的根本原因
如同2012年上半年魚(yú)粉價(jià)格能夠異軍突起一樣，水產(chǎn)養(yǎng)殖對(duì)魚(yú)粉市場(chǎng)提供的支撐往往最終決定市場(chǎng)的方向，這也深刻闡述了需求才是王道這個(gè)基本道理。不同的是，2012年水產(chǎn)養(yǎng)殖情況很好，消耗了大量港口魚(yú)粉庫(kù)存，甚至造成飼料企業(yè)在4-5月集中掃貨的現(xiàn)象，奠定了2012年魚(yú)粉市場(chǎng)“牛市”的基礎(chǔ)。正所謂“成也蕭何敗蕭何”，今年4月份之后南方天氣繼續(xù)陰冷，水產(chǎn)養(yǎng)殖投苗推遲了一個(gè)月的時(shí)間。并且魚(yú)粉需求主力——對(duì)蝦養(yǎng)殖遭遇了嚴(yán)重的病害，上半年華南地區(qū)對(duì)蝦養(yǎng)殖成功率相比往常減少了三成以上。華南水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)不景氣，成為拖累上半年魚(yú)粉價(jià)格下行的根本原因。
（2） 2013年度秘魯中北部?jī)纱蜗鄬?duì)中性的配額未能提供利好
每年秘魯中北部配額公布之前，國(guó)內(nèi)外魚(yú)粉市場(chǎng)都會(huì)進(jìn)入一場(chǎng)緊張而又激烈的炒作大戰(zhàn)。一般來(lái)講，如果市場(chǎng)是看多氛圍濃厚，那么將直接推動(dòng)魚(yú)粉外盤(pán)上漲，從而達(dá)到支撐國(guó)內(nèi)魚(yú)粉現(xiàn)貨價(jià)格的目的。如果看空氛圍較多，那么魚(yú)粉外盤(pán)利空下跌，從而施壓國(guó)內(nèi)魚(yú)粉價(jià)格。今年秘魯中北部上捕季配額在4月24日公布(23日為海洋研究院建議)，配額為205萬(wàn)噸�？陀^(guān)來(lái)講，這是一個(gè)偏低的水平，然而還是超出了魚(yú)粉市場(chǎng)的心理空間，魚(yú)粉價(jià)格由12500元/噸的價(jià)格開(kāi)始進(jìn)入下行區(qū)間。
10月6日，秘魯公布下半年配額為230萬(wàn)噸。此次配額公布是在我國(guó)十一假期期間，明顯可以延緩國(guó)內(nèi)魚(yú)粉市場(chǎng)的利空反應(yīng)。與上半年魚(yú)粉市場(chǎng)快速進(jìn)入下跌通道不同，下捕季配額公布之后，魚(yú)粉市場(chǎng)反應(yīng)相對(duì)較慢，維持了接近一個(gè)月的平穩(wěn)，秘魯普通蒸汽級(jí)別魚(yú)粉報(bào)價(jià)維持在9000元/噸一線(xiàn)，但是成交區(qū)間不斷拉大。
總體來(lái)說(shuō)，每次配額出爐之前，魚(yú)粉貿(mào)易商都希望配額能給予強(qiáng)大的支撐，實(shí)質(zhì)還是賭行情。今年兩次配額公布，都未能給市場(chǎng)帶來(lái)任何利好。
�。�3） 捕魚(yú)進(jìn)度、魚(yú)粉外盤(pán)對(duì)國(guó)內(nèi)魚(yú)粉市場(chǎng)的影響
圖2-1 2013年上半年捕魚(yú)進(jìn)度及魚(yú)粉外盤(pán)關(guān)系
從圖2-1中我們可以看出，2013年秘魯中北部上捕季，在5月17日開(kāi)捕之后，捕魚(yú)進(jìn)展相對(duì)較好，特別是5月17日-6月中旬，日均捕魚(yú)在4.6萬(wàn)噸左右。這段時(shí)間，秘魯魚(yú)粉外盤(pán)由1680美元/噸下調(diào)至1430美元/噸，下跌了15%。國(guó)內(nèi)秘魯普通蒸汽級(jí)別魚(yú)粉由12200元/噸下跌至11000元/噸，下跌了9%。
進(jìn)入7月份之后，由于秘魯海域多大風(fēng)天氣，港口捕魚(yú)活動(dòng)多次暫停，捕魚(yú)很少。這個(gè)時(shí)候秘魯魚(yú)粉外盤(pán)則一直保持在1450美元/噸左右，甚至還有所上調(diào)。國(guó)內(nèi)魚(yú)粉價(jià)格在7月份同樣有所企穩(wěn)，并且有部分貿(mào)易商出現(xiàn)挺價(jià)現(xiàn)象，秘魯普通蒸汽級(jí)別魚(yú)粉報(bào)價(jià)維持在10200-10400元/噸。
�。�4） 魚(yú)粉供需雙方的博弈中，飼料企業(yè)愈發(fā)淡定
供需雙方的不斷博弈，貫穿于魚(yú)粉市場(chǎng)運(yùn)行的整個(gè)過(guò)程。今年體現(xiàn)得最明顯的應(yīng)當(dāng)是3月、4月、7月、10月。
首先3月、4月份的博弈體現(xiàn)在：當(dāng)時(shí)春節(jié)剛過(guò)，魚(yú)粉貿(mào)易商在進(jìn)口魚(yú)粉成本較高、秘魯配額炒作、期待水產(chǎn)啟動(dòng)三重因素支撐下，堅(jiān)挺魚(yú)粉報(bào)價(jià)，超級(jí)蒸汽級(jí)別魚(yú)粉參考成交有在14500元/噸。在3月份某次魚(yú)粉會(huì)議期間，國(guó)內(nèi)大批魚(yú)粉貿(mào)易商、飼料廠(chǎng)、國(guó)產(chǎn)魚(yú)粉廠(chǎng)進(jìn)場(chǎng)采購(gòu)秘魯魚(yú)粉外盤(pán)，當(dāng)時(shí)秘魯超級(jí)蒸汽級(jí)別魚(yú)粉FOB高達(dá)2200-2250美元/噸左右。應(yīng)該說(shuō)這個(gè)時(shí)候，大部分人對(duì)于2013年上半年魚(yú)粉市場(chǎng)都是相當(dāng)看好的。但是，飼料廠(chǎng)在面對(duì)港口魚(yú)粉現(xiàn)貨的時(shí)候，表現(xiàn)相對(duì)淡定，一直都是采取隨買(mǎi)隨用的策略。主要原因是水產(chǎn)養(yǎng)殖還未啟動(dòng)。相比起往年，今年飼料廠(chǎng)將“雞蛋放在多個(gè)籃子里”，比如海大在山東建立6萬(wàn)噸魚(yú)粉儲(chǔ)備基地，便是規(guī)避進(jìn)口魚(yú)粉所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)。今年飼料企業(yè)沒(méi)有出現(xiàn)一窩蜂掃貨的現(xiàn)象，相對(duì)理性的采購(gòu)策略使得魚(yú)粉貿(mào)易商這段時(shí)間的挺價(jià)變得作用很小。
7月份魚(yú)粉供應(yīng)方所作的努力可以說(shuō)是起到了積極作用。7月初秘魯超級(jí)蒸汽級(jí)別魚(yú)粉報(bào)價(jià)在12000元/噸，相比14500元/噸的高點(diǎn)下降了2500元/噸。而在這個(gè)時(shí)候，國(guó)內(nèi)部分大型貿(mào)易商開(kāi)始出現(xiàn)集中挺價(jià)的行為，超級(jí)蒸汽級(jí)別魚(yú)粉上調(diào)了200-400元/噸，達(dá)到12600元/噸。截止7月底，秘魯魚(yú)粉預(yù)售便達(dá)到了30萬(wàn)噸，我國(guó)就采購(gòu)了接近20萬(wàn)噸。這次采購(gòu)具有大批、集中的特點(diǎn)，CNF價(jià)格在1560-1600美元/噸。在這個(gè)過(guò)程中，國(guó)產(chǎn)魚(yú)粉也借此機(jī)會(huì)出了大量魚(yú)粉。此次魚(yú)粉供應(yīng)方挺價(jià)的積極效果有：一方面，深度虧損的魚(yú)粉貿(mào)易商得以出貨；另一方面，市場(chǎng)弱勢(shì)氛圍得到緩解，飼料企業(yè)也分批備貨。
10月份魚(yú)粉供需博弈力求價(jià)格平穩(wěn)。十一假期秘魯公布配額為203萬(wàn)噸，屬于一個(gè)中等偏好的數(shù)據(jù)。并且這次配額公布時(shí)間在10月初，是近三年來(lái)最早的一次。這些均使得230萬(wàn)噸配額得以被市場(chǎng)緩慢消化。配額公布之后，魚(yú)粉貿(mào)易商出貨一直保持平穩(wěn)，而飼料廠(chǎng)采購(gòu)仍舊是隨買(mǎi)隨用，魚(yú)粉價(jià)格也難得沒(méi)有出現(xiàn)下跌，而是在9000元/噸保持了一個(gè)月的時(shí)間。
�。ㄎ澹﹪�(guó)產(chǎn)、雜牌魚(yú)粉補(bǔ)充了大量進(jìn)口魚(yú)粉市場(chǎng)
3月份，進(jìn)口魚(yú)粉價(jià)格走高之后，國(guó)產(chǎn)魚(yú)粉沒(méi)有及時(shí)跟漲，造成國(guó)產(chǎn)魚(yú)粉跟進(jìn)口魚(yú)粉出現(xiàn)每噸2000元左右的差價(jià)。此時(shí)國(guó)產(chǎn)魚(yú)粉凸顯良好的性?xún)r(jià)比，飼料廠(chǎng)表現(xiàn)出極強(qiáng)的采購(gòu)欲望，紛紛下單，造成可售國(guó)產(chǎn)魚(yú)粉在7萬(wàn)噸以?xún)?nèi)的歷史新低，3月份也成為今年國(guó)產(chǎn)魚(yú)粉黃金出貨期。
另外是在7月份期間，在貿(mào)易商集中挺價(jià)背景下，魚(yú)粉市場(chǎng)弱勢(shì)氛圍得以緩解。此階段進(jìn)口魚(yú)粉國(guó)產(chǎn)魚(yú)粉出貨都相當(dāng)不錯(cuò)。部分國(guó)內(nèi)大型水產(chǎn)飼料企業(yè)大量采購(gòu)國(guó)產(chǎn)魚(yú)粉補(bǔ)充庫(kù)存。如果沒(méi)有國(guó)產(chǎn)、雜牌魚(yú)粉的供應(yīng)補(bǔ)充，即使魚(yú)粉需求減少，怕是也難以阻擋2012秘魯81萬(wàn)噸配額所帶來(lái)的市場(chǎng)“威力”。
另外，影響2013年我國(guó)魚(yú)粉價(jià)格走勢(shì)的因素還包括：新季魚(yú)粉到貨及更低的持貨成本，施壓魚(yú)粉貿(mào)易商出貨心態(tài)；其他飼料原料價(jià)格上漲，占據(jù)飼料企業(yè)采購(gòu)資金；中國(guó)乃至全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展疲軟這三個(gè)因素.
三、2014年魚(yú)粉市場(chǎng)展望
備注：由于資料于11月18日截稿，因此上圖中2013-2014年魚(yú)粉數(shù)據(jù)為預(yù)測(cè)
由圖3-1我們可以看出，2013年的魚(yú)粉市場(chǎng)整體是供需兩弱的局面，一方面進(jìn)口量預(yù)測(cè)在95萬(wàn)噸，為五年來(lái)的最低水平。另一方面魚(yú)粉需求預(yù)測(cè)在125萬(wàn)噸，大致與2010年持平。
那么，2014年魚(yú)粉市場(chǎng)將呈現(xiàn)出怎樣的供需情況？
從魚(yú)粉供應(yīng)來(lái)看：11月初，秘魯海洋研究院認(rèn)為2014年秘魯海域不會(huì)出現(xiàn)厄爾尼諾氣象，這有利于?魚(yú)資源的生長(zhǎng)。并且，2012年度81萬(wàn)噸的配額給我國(guó)魚(yú)粉貿(mào)易商造成了較大的風(fēng)險(xiǎn)以及虧損，因此2013年中北部上下捕季配額都相對(duì)中性偏好。預(yù)計(jì)2014年在不出現(xiàn)極端天氣的情況下，秘魯配額將保持在500萬(wàn)-600萬(wàn)噸。加拿大豐業(yè)銀行則預(yù)計(jì)2014年秘魯全年配額在480萬(wàn)噸，同時(shí)2014年的魚(yú)粉價(jià)格預(yù)計(jì)比2013年低10%。雖然兩個(gè)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)有所偏差，但至少可以說(shuō)明，秘魯2014年魚(yú)粉正常供應(yīng)的可能較大。
截止11月中旬，秘魯魚(yú)粉預(yù)售已經(jīng)超過(guò)30萬(wàn)噸，其中我國(guó)預(yù)計(jì)采購(gòu)量在25萬(wàn)噸，這批魚(yú)粉也將在2014年1月之后逐步到港。同時(shí)，2014年1-6月預(yù)計(jì)除秘魯魚(yú)粉外的進(jìn)口量在25萬(wàn)噸，2013年底的結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存有14萬(wàn)-15萬(wàn)噸。那么，2014年1-6月將有：25(秘魯)+25(除秘魯外的雜牌)+15萬(wàn)噸的結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存=65萬(wàn)噸魚(yú)粉。也就是說(shuō)，在2013年秘魯中北部下捕季進(jìn)展順利的前提下，2014年1-6月的我國(guó)進(jìn)口魚(yú)粉供應(yīng)在65萬(wàn)噸，全年預(yù)計(jì)在110萬(wàn)-120萬(wàn)噸。
從魚(yú)粉需求來(lái)看：魚(yú)粉需求很大程度上取決于天氣。目前我國(guó)對(duì)蝦養(yǎng)殖業(yè)的病害問(wèn)題懸而未決，水產(chǎn)養(yǎng)殖情況難以預(yù)料。不過(guò)，基于我國(guó)水產(chǎn)養(yǎng)殖8%的年均復(fù)合增長(zhǎng)率，全國(guó)水產(chǎn)養(yǎng)殖的形勢(shì)基本看好。預(yù)計(jì)2013年我國(guó)魚(yú)粉消費(fèi)在130萬(wàn)-150萬(wàn)噸（包含國(guó)產(chǎn)）。
綜上所述：2014年魚(yú)粉市場(chǎng)將比2013年有所好轉(zhuǎn)。并且，2014年1-6月我國(guó)魚(yú)粉供需將處于一個(gè)供應(yīng)寬松的格局，魚(yú)粉價(jià)格下行可能較大。
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