在產(chǎn)種雞持續(xù)爆降，5月下旬雞價(jià)繼續(xù)看漲

引種情況低于預(yù)期:禽流感影響,1-4月全國(guó)引種僅4.52萬(wàn)套。2016年,1月沒(méi)有引種;2月,北京家育0.92萬(wàn)套,湖北同星1.50萬(wàn)套;3月底,北京家育0.60萬(wàn)套;4月,湖北同星1.50萬(wàn)套。均為從新西蘭引進(jìn)的科寶,共4.52萬(wàn)套。

供給端:在產(chǎn)祖代種雞存欄本周爆降。根據(jù)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù),第18周祖代種雞存欄同比下降30%,降幅增加5.6個(gè)百分點(diǎn),后備祖代種雞存欄同比降幅達(dá)到60%,在產(chǎn)祖代種雞存欄同比下降18.6%,降幅環(huán)比上周增加11個(gè)百分點(diǎn)!父母代雞苗方面,總存欄同比下降13.3%,其中后備父母代種雞存欄同比下降22.7%,降幅環(huán)比上周增加3個(gè)百分點(diǎn),在產(chǎn)父母代種雞存欄下降6.2%。

需求端:全行業(yè)各環(huán)節(jié)均已經(jīng)盈利,尤其是屠宰端3月底扭虧為盈。近期雞肉價(jià)格再度上調(diào),真正意義上的補(bǔ)庫(kù)存行情已經(jīng)開(kāi)始慢慢啟動(dòng)(春節(jié)后補(bǔ)庫(kù)存是假的,那時(shí)候屠宰還虧錢(qián)呢)l 雞苗、毛雞價(jià)格重啟上漲。5月16日,煙臺(tái)地區(qū)雞苗價(jià)格3.7-4元/羽,較8日平均上漲0.4元/羽;毛雞價(jià)格4元/斤,較8日環(huán)比上漲0.05元。申萬(wàn)農(nóng)業(yè)重申,我們認(rèn)為5月后禽鏈產(chǎn)業(yè)價(jià)格還有一輪新的上漲趨勢(shì),主要原因在于下游禽肉端開(kāi)始提價(jià)所致(旺季+豬肉價(jià)格上漲帶動(dòng))。

結(jié)論:申萬(wàn)農(nóng)業(yè)前期報(bào)告中指出,雞苗2元跌到位,短期有反彈,長(zhǎng)期看大漲。我們現(xiàn)在認(rèn)為,雞苗價(jià)格已提前進(jìn)入新一輪反轉(zhuǎn)通道,價(jià)格大概率不會(huì)再跌破2元,預(yù)計(jì)在上3.5-4元后震蕩,在反復(fù)調(diào)整中不斷創(chuàng)新高(3季度前后,6元以上)。不過(guò),雞苗價(jià)格屬性上看短期容易出現(xiàn)顯著波動(dòng),不排除在上漲過(guò)程中由于短期供給端的變化出現(xiàn)顯著下行。

投資:積極配置肉雞板塊。在大規(guī)模引種(就是指英、法、美三國(guó))時(shí)間確定前,肉雞板塊仍處于蜜月期。維持益生股份、民和股份、圣農(nóng)發(fā)展、仙壇股份的“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)!