3月份玉米行情將延續(xù)偏弱行情

根據(jù)國家糧油信息中心數(shù)據(jù)，2012-13年度黑龍江、吉林、華北黃淮地區(qū)（山東、河南、河北）總產(chǎn)量為1.1044億噸，占全國總產(chǎn)的53%。2011-12年度，該五省產(chǎn)量為1.026億噸。同比增產(chǎn)784萬噸，增幅7.64%。截至2013年2月20日，黑龍江售糧進度為49%，同比減少11%，吉林地區(qū)售糧進度為40%，同比減少11%，華北黃淮地區(qū)售糧進度為55%，同比增加1%。華北玉米上市初期，因質(zhì)量優(yōu)于黑龍江玉米，價格低于優(yōu)質(zhì)陳玉米約100元/噸，吸引了大批的銷區(qū)采購商。但是，盡管華北黃淮是玉米的主產(chǎn)區(qū)之一，但是其需求量也極大，按照2012-13年度產(chǎn)量預(yù)估，三省供需缺口為8843萬噸，其中山東省供需缺口達1050萬噸。因此隨著華北黃淮售糧進度的加快，其入東北采購的需求將日益明顯。

2012-13年度，黑龍江、吉林玉米于10月中旬開秤，比上年晚1周左右。其折算至大連錦州港的成本分別為2305元/噸、2398元/噸，去年同期2267元/噸、2369元/噸，增幅分別為1.68%、1.21%。而本年度的國儲收購價格在上一年的基礎(chǔ)上提高0.07元/斤，漲幅7.14%。所以較低的開秤價格使玉米價格沒有再多的下跌空間，本年度收購價格保持穩(wěn)定運行。截至2月20日，黑龍江省平均安全水收購價格折算至大連錦州港的收購成本約為2241元/噸，吉林為2332元/噸。最新消息，鐵道部將于本月20日起，對全路實行統(tǒng)一運價的營業(yè)線貨物運價每噸每公里提高0.015元，即黑龍江玉米運輸成本提高15-25元/噸，吉林提高10-15元/噸。以吉林價格為標準，假設(shè)貸款收糧，周轉(zhuǎn)周期為2個月，目前大連錦州港玉米成本約為2370元/噸。

表1   2013年2月20日售糧進度對比

 

 

2、進口玉米：烏克蘭、阿根廷玉米較國內(nèi)價格低100-150元/噸，美玉米若再跌25美分/蒲式耳將與國內(nèi)價格持平

21日CBOT美玉米因受小麥氣候改善及出口較差的拖累收于647.7，跌10.4美分/蒲式耳。根據(jù)盤面價格計算其到港理論成本為3月2563元/噸，比目前廣東港口優(yōu)質(zhì)玉米價格高73元/噸。如果美盤再有效下跌25美分/蒲式耳，其完稅價格將與廣東港口價格持平。而阿根廷、烏克蘭理論完稅成本僅分別為2339元/噸,2392元/噸，較廣東港口玉米價格低100-150元/噸。根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部最新WASDE報告，阿根廷年出口玉米為1900萬噸，烏克蘭年出口玉米為1300萬噸。如果國內(nèi)的進口渠道進一步打開，二者年3200萬噸的出口量可較大程度的滿足中國進口需求。同時，國家政策也已經(jīng)往這方面傾斜，尤其是與烏克蘭簽訂以貸款換糧食協(xié)議，體現(xiàn)了政府平衡國內(nèi)玉米供需的強大決心。
 

 

3、港存：  南、北港口港存高，需求弱。

截至2月22日下午，北方四港口為228.7萬噸，優(yōu)質(zhì)玉米主流成交價格2420元/噸，廣東港存62.6萬噸，價格2490元/噸。去年同期（根據(jù)春節(jié)時間調(diào)整去年同期對比日期為2月4日數(shù)據(jù)），北方港存為135萬噸，廣東港口32萬噸，當時飼料廠備貨充足，春節(jié)后出現(xiàn)下跌行情。而今年港存的堆壓情況更為嚴重，據(jù)悉，廣東港口近兩日日走貨量僅3萬噸，充分反映出春節(jié)后飼料需求不旺的現(xiàn)狀。目前，北方錦州港、鲅魚圈港散糧收購情況暫未全面開展，價格較年前小幅下調(diào)，錦州港主流收購價格2370元/噸，日收1000噸左右，預(yù)計元宵之后收購量將恢復(fù)正常。廣東港口未來兩周船期顯示，預(yù)計到港約70萬噸，到貨充足。屆時，港口積壓情況將更為嚴重。
 

 

4、下游需求：需求偏弱

本年度生豬行情延續(xù)了歷年規(guī)律，即春節(jié)前價格上漲，春節(jié)前夕價格轉(zhuǎn)弱至春節(jié)后。筆者根據(jù)網(wǎng)站數(shù)據(jù)，跟蹤了北京、北京、天津、廣東、廣西等43個地區(qū)的生豬價格。數(shù)據(jù)顯示，2012年11月初至2013年1月中旬價格生豬價格開始走強，均價從14.49元/公斤漲至17.56元/公斤，漲幅21.19%，1月中旬價格轉(zhuǎn)跌，截至22日，均價為14.98元/公斤，跌幅14.7%，目前價格仍稍高于11月初。大部分企業(yè)選擇年前高價期間提前出欄肉豬，這導(dǎo)致年后大豬存欄的減少，飼料需求減少。

據(jù)市場消息，春節(jié)期間，全國淀粉行業(yè)開工率51.5%，較節(jié)前下降18%，山東、河北淀粉加工虧損50-100元/噸，雖然淀粉漲價需求較大，但是目前為止尚未有漲價。全國酒精行情平均開工率在50%左右，加工一噸酒精虧損170元/噸。筆者根據(jù)全國深加工產(chǎn)能，跟蹤了25家排名靠前的企業(yè)，截至22日其均價較年前下跌約10元/噸。從日收購量來看，各企業(yè)情況不同，其中中糧生化公主嶺收購量不足1000噸，僅為年前高峰期日收購量的10%左右，嘉吉生化日收2000噸，為年前高峰期日收購量的40%。

 

 

    結(jié)論：

    售糧進度偏慢，外盤走弱，港口貨物堆積，需求不旺是目前行情的現(xiàn)狀，預(yù)計3月上旬將延續(xù)偏弱行情。而收購成本高，華北及銷區(qū)強大的需求潛力，飼用小麥價格高位運行，進口玉米在作物年度末才能到港等因素制約了價格的下跌空間，預(yù)計3月份將保持偏弱探底走勢。售糧高峰期后期市場流通余糧少、新玉米天氣因素有可能成為炒作話題，4-6月份玉米將有可能走出一小波上漲行情，但是本年度供需略有盈余，上漲空間仍然受限。建議飼料廠在3月行情探底期間補充中期庫存，如果大商所玉米期貨探底成本價格，可考慮采用期貨買入頭寸增加綜合庫存，需注意，必須嚴格遵守套保規(guī)則，要根據(jù)現(xiàn)貨庫存與生產(chǎn)情況及時平倉，控制綜合庫存。
摘自新牧網(wǎng)