美國(guó)農(nóng)業(yè)部油脂、油料市場(chǎng)展望報(bào)告

　　由于三月一日大豆庫(kù)存高于預(yù)期，因而美國(guó)農(nóng)業(yè)部本月將大豆加工數(shù)據(jù)上調(diào)了2000萬(wàn)蒲式耳，為16.35億蒲式耳。2012/13年度美國(guó)大豆出口數(shù)據(jù)同樣上調(diào)了500萬(wàn)蒲式耳，為13.5億蒲式耳。不過(guò)其他用量數(shù)據(jù)下調(diào)同樣的幅度，導(dǎo)致期末庫(kù)存數(shù)據(jù)不變，仍處于異常偏低的水平，為1.25億蒲式耳。

　　2012/13年度全球大豆產(chǎn)量數(shù)據(jù)上調(diào)了160萬(wàn)噸，為2.696億噸，因?yàn)榘屠�圭和烏拉圭大豆產(chǎn)量數(shù)據(jù)上調(diào)。南美大豆出口耽擱，促使美國(guó)農(nóng)業(yè)部將中國(guó)2012/13年度大豆進(jìn)口數(shù)據(jù)下調(diào)了200萬(wàn)噸，為6100萬(wàn)噸。2012/13年度全球豆粕出口可能僅增至5860萬(wàn)噸，相比之下，上年為5830萬(wàn)噸，因?yàn)榘臀骱桶⒏�廷豆粕產(chǎn)量停滯不前。

　　國(guó)內(nèi)展望

　　二季度美國(guó)大豆庫(kù)存高于預(yù)期

　　根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部的最新季度庫(kù)存報(bào)告，截止到三月一日，美國(guó)大豆庫(kù)存總量為9.993億蒲式耳，比上年同期大幅減少了27%，因?yàn)榇蠖构��?yīng)下滑，一季度大豆用量年比增長(zhǎng)13%。這是自2004年同期以來(lái)的最低，當(dāng)時(shí)為9.058億蒲式耳。

　　雖然大豆庫(kù)存年比急劇下滑，但是三月的庫(kù)存數(shù)據(jù)高于預(yù)期。因而美國(guó)農(nóng)業(yè)部下調(diào)了其他用量數(shù)據(jù)，而上調(diào)了國(guó)內(nèi)加工和出口數(shù)據(jù)。大豆加工數(shù)據(jù)上調(diào)了2000萬(wàn)蒲式耳，為16.35億蒲式耳。

　　國(guó)內(nèi)大豆用量基本上受到豆粕出口需求強(qiáng)勁的支持。相對(duì)于上年而言，二月份阿根廷和巴西豆粕出口年比減少了49%。南美豆粕出口可能需要幾個(gè)月的時(shí)間才會(huì)季節(jié)性提高。因而美國(guó)農(nóng)業(yè)部本月將2012/13年度美國(guó)豆粕出口從上月的890萬(wàn)短噸上調(diào)到935萬(wàn)短噸。

　　對(duì)于豆油而言，產(chǎn)量必須提高，才能滿足國(guó)內(nèi)食用需求。本年度迄今為止，豆油用量小幅提高，因?yàn)槊绹?guó)的菜籽油進(jìn)口一直低于預(yù)期。美國(guó)農(nóng)業(yè)部本月將2012/13年度國(guó)內(nèi)豆油用量數(shù)據(jù)上調(diào)了2億磅，為181億磅。

　　與此同時(shí)，2012/13年度美國(guó)大豆出口數(shù)據(jù)上調(diào)了500萬(wàn)蒲式耳，為13.5億蒲式耳。三月份大豆出口銷售以及裝運(yùn)步伐依然緩慢，只有二月份的一半，因?yàn)榘臀鞯某隹谥饾u加快。本月大豆用量數(shù)據(jù)的調(diào)整意味著美國(guó)大豆期末庫(kù)存維持不變，仍為1.25億蒲式耳。

　　美國(guó)大豆季度庫(kù)存報(bào)告加劇了豆粕和豆油價(jià)格下跌壓力。四月初豆粕價(jià)格跌至400美元/短噸，相比之下，三月份平均為437美元。這導(dǎo)致美國(guó)農(nóng)業(yè)部將2012/13年度豆粕平均價(jià)格下調(diào)了10美元，為每短噸415-435美元。豆油價(jià)格同樣下跌。三月份伊利諾斯州中部地區(qū)豆油平均價(jià)格跌至每磅48.6美分，相比之下，二月份為49.3美分。2012/13年度豆油平均價(jià)格預(yù)估下調(diào)了1美分，為每磅48到50美分。

　　國(guó)際展望

　　巴拉圭和烏拉圭大豆豐產(chǎn)，提振全球供應(yīng)

　　2012/13年度全球大豆產(chǎn)量數(shù)據(jù)上調(diào)了160萬(wàn)噸，為2.696億噸，因?yàn)榘屠�圭和烏拉圭大豆豐產(chǎn)。2012/13年度巴拉圭大豆產(chǎn)量數(shù)據(jù)從上月的775萬(wàn)噸上調(diào)到了835萬(wàn)噸，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于

　　上年因干旱而減產(chǎn)的水平435萬(wàn)噸。今年巴拉圭大豆單產(chǎn)非常理想，因?yàn)樘鞖鈼l件良好。巴拉圭農(nóng)業(yè)產(chǎn)區(qū)的累計(jì)降雨量比正常高出10%，溫度普遍低于平均水平。巴拉圭大豆主要種植在東南部地區(qū)。截止到四月初，巴拉圭大豆收割工作已完成95%，收獲面積預(yù)計(jì)為300萬(wàn)公頃。

　　雖然巴拉圭大豆出口預(yù)計(jì)從上年的345萬(wàn)噸增至500萬(wàn)噸，但是新增的加工產(chǎn)能也將從大豆供應(yīng)增加中受益。巴拉圭大豆加工將增長(zhǎng)超過(guò)三倍，達(dá)到300萬(wàn)噸，這將會(huì)提振豆粕和豆油出口創(chuàng)下歷史最高。

　　同樣烏拉圭大豆作物狀況幾近理想，單產(chǎn)有望創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。烏拉圭大豆產(chǎn)量有望從上年的273萬(wàn)噸增至300萬(wàn)噸。烏拉圭大豆播種面積在過(guò)去五年增長(zhǎng)了超過(guò)一倍，因?yàn)榇蠖箤?duì)于農(nóng)戶來(lái)說(shuō)經(jīng)濟(jì)效益最高。烏拉圭大豆收獲面積預(yù)計(jì)為110萬(wàn)公頃。國(guó)內(nèi)加工產(chǎn)能非常少，因而幾乎所有的大豆都將出口到海外。烏拉圭大豆出口預(yù)計(jì)為290萬(wàn)噸，相比之下，上年為265萬(wàn)噸。

　　2012/13年度中國(guó)大豆進(jìn)口仍將低于上年

　　2012年十月到2013年三月期間中國(guó)的大豆進(jìn)口總量比上年同期減少了260萬(wàn)噸，主要原因是南美出口急劇下滑。雖然二月和三月期間南美對(duì)中國(guó)的出口再度提高，但是增幅令人失望。這促使美國(guó)農(nóng)業(yè)部本月將2012/13年度中國(guó)大豆進(jìn)口數(shù)據(jù)下調(diào)了200萬(wàn)噸，為6100萬(wàn)噸。因而中國(guó)大豆期末庫(kù)存預(yù)計(jì)為1240萬(wàn)噸，低于上年的1590萬(wàn)噸。中國(guó)已經(jīng)開始出售國(guó)儲(chǔ)大豆，幫助提高國(guó)內(nèi)供應(yīng)。

　　在一定程度上，今年中國(guó)大豆供應(yīng)吃緊會(huì)被油菜籽、菜籽油和棕櫚油進(jìn)口所抵消。近來(lái)中國(guó)已經(jīng)批準(zhǔn)進(jìn)口澳大利亞油菜籽。自2009年以來(lái)中國(guó)一直禁止從澳大利亞進(jìn)口油菜籽，因?yàn)閾?dān)心一種真菌病傳染。中國(guó)進(jìn)口商近來(lái)已經(jīng)從澳大利亞進(jìn)口了30萬(wàn)噸油菜籽。美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)2012/13年度中國(guó)油菜籽進(jìn)口量為210萬(wàn)噸，高于上年的180萬(wàn)噸。即使如此，今年中國(guó)的油菜籽進(jìn)口量不可能超過(guò)2011/12年度的260萬(wàn)噸，因?yàn)榧幽么蟮某隹谙禄�。中�?guó)貿(mào)易商還從加拿大進(jìn)口更多的菜籽油，導(dǎo)致本月中國(guó)的菜籽油進(jìn)口數(shù)據(jù)上調(diào)了25萬(wàn)噸，為100萬(wàn)噸。

　　阿根廷和巴西豆粕出口受到加工步伐緩慢的制約

　　2012/13年度全球豆粕貿(mào)易將連續(xù)第三年增幅偏小。主要出口國(guó)家的產(chǎn)量下滑是主要原因。2012/13年度豆粕出口總量預(yù)計(jì)小幅增至5860萬(wàn)噸，相比之下，上年為5830萬(wàn)噸，2010/11年度為5860萬(wàn)噸。對(duì)于豆粕進(jìn)口國(guó)，歐盟的進(jìn)口量將從上年的2080萬(wàn)噸降至2000萬(wàn)噸，南非進(jìn)口也將會(huì)減少，抵消其他一些國(guó)家的略微增幅。

　　2012/13年度巴西大豆收割工作已經(jīng)臨近尾聲，截止到四月初大豆收割工作已經(jīng)完成了超過(guò)四分之三。尚未收獲的大豆主要集中在南里奧格蘭德州，當(dāng)時(shí)收割工作只完成了27%。雖然巴西大豆供應(yīng)提高，但是美國(guó)農(nóng)業(yè)部下調(diào)了大豆出口和加工數(shù)據(jù)。2012/13年度巴西大豆出口數(shù)據(jù)下調(diào)了165萬(wàn)噸，為3675萬(wàn)噸。迄今為止巴西大豆出口總量比上年同期減少了570萬(wàn)噸。目前新豆批量上市，開始帶動(dòng)需求。但是出口需求的恢復(fù)受到港口嚴(yán)重堵塞的制約。巴西港口貨輪等待時(shí)間目前長(zhǎng)達(dá)6到8周。堵塞情況仍可能加劇，因?yàn)榘臀鲃?chuàng)紀(jì)錄的玉米產(chǎn)量將從六月份開始運(yùn)至港口。

　　2012/13年度巴西大豆加工數(shù)據(jù)下調(diào)135萬(wàn)噸，為3555萬(wàn)噸。本年度迄今為止巴西大豆加工量比上年同期減少225萬(wàn)噸。即使巴西豆粕出口大幅提高，但是2012/13年度出口量仍可能從上年的1470萬(wàn)噸降至1375萬(wàn)噸。同樣，豆油減產(chǎn)將會(huì)導(dǎo)致2012/13年度巴西出口從上年的190萬(wàn)噸降至150萬(wàn)噸。大豆出口裝運(yùn)能力有限，意味著國(guó)內(nèi)庫(kù)存將結(jié)轉(zhuǎn)到下個(gè)年度，即從十月份開始。巴西大豆期末庫(kù)存數(shù)據(jù)上調(diào)了310萬(wàn)噸，為2120萬(wàn)噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于上年的1300萬(wàn)噸。

　　在阿根廷，大豆收割工作正在有條不紊地進(jìn)行，將很快補(bǔ)充偏低的庫(kù)存。雖然這將恢復(fù)阿根廷大豆加工產(chǎn)業(yè)，但是今年夏季農(nóng)戶可能不會(huì)出售大量的大豆�？紤]到阿根廷通貨膨脹率高企，農(nóng)戶更可能選擇囤貨等待價(jià)格上漲。這將會(huì)制約大豆加工。但是到了秋季，阿根廷農(nóng)戶將不得不提高大豆銷售量。11月大豆期貨合約價(jià)格已經(jīng)預(yù)示未來(lái)豆價(jià)將會(huì)大幅下跌。阿根廷農(nóng)戶屆時(shí)也需要資金來(lái)種植下季農(nóng)作物。

　　本月美國(guó)農(nóng)業(yè)部將2012/13年度阿根廷大豆加工數(shù)據(jù)下調(diào)了80萬(wàn)噸，為3520萬(wàn)噸，也低于上年的3590萬(wàn)噸。因而豆粕和豆油出口可能分別穩(wěn)定在2600萬(wàn)噸和380萬(wàn)噸。同樣，阿根廷大豆出口數(shù)據(jù)從上月的1090萬(wàn)噸下調(diào)到了1035萬(wàn)噸。本年度迄今為止大豆出口量已經(jīng)比上年同期減少了120萬(wàn)噸。雖然大豆增產(chǎn)，但是實(shí)現(xiàn)大豆出口年比增長(zhǎng)300萬(wàn)噸的目標(biāo)仍面臨挑戰(zhàn)，因而可能仍需要調(diào)整2012/13年度出口數(shù)據(jù)。

　　印尼棕櫚油產(chǎn)量大幅提高，導(dǎo)致出口和庫(kù)存增加

　　印尼棕櫚油產(chǎn)量繼續(xù)大幅增長(zhǎng)，因?yàn)槌墒斓挠妥貦皹涿娣e穩(wěn)步提高，單產(chǎn)增加。今年印尼油棕櫚樹收獲面積預(yù)計(jì)達(dá)到770萬(wàn)公頃，是九年前的近兩倍。2012/13年度印尼棕櫚油產(chǎn)量將從上年的2620萬(wàn)噸增至2850萬(wàn)噸。印尼棕櫚油出口大幅增長(zhǎng)，也證實(shí)了供應(yīng)增加。從歷史來(lái)看，印尼曾對(duì)棕櫚油出口征收重稅，維持國(guó)內(nèi)供應(yīng)。但是在過(guò)去兩年里，印尼已經(jīng)下調(diào)了出口關(guān)稅，取代馬來(lái)西亞，成為全球最大的棕櫚油出口國(guó)。2012/13年度印尼的棕櫚油出口量可能達(dá)到2010萬(wàn)噸，高于上年的1850萬(wàn)噸。雖然貿(mào)易增長(zhǎng)，但是印尼棕櫚油庫(kù)存仍繼續(xù)提高。印尼棕櫚油庫(kù)存是全球植物油供應(yīng)的主要增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　根據(jù)迄今為止的進(jìn)口數(shù)據(jù)，2012/13年度印度的棕櫚油進(jìn)口數(shù)據(jù)上調(diào)了50萬(wàn)噸，為850萬(wàn)噸，相比之下，上年為750萬(wàn)噸。2012年十月到2013年三月期間，印度的棕櫚油進(jìn)口總量年比增長(zhǎng)了27%。相比之下，競(jìng)爭(zhēng)性植物油較上年同期出現(xiàn)下滑，尤其是豆油和葵花油。

　　棕櫚油價(jià)格非常有競(jìng)爭(zhēng)力，鼓勵(lì)許多其他進(jìn)口國(guó)提高棕櫚油進(jìn)口量。本月中國(guó)和歐盟27國(guó)的棕櫚油進(jìn)口數(shù)據(jù)各上調(diào)了10萬(wàn)噸，達(dá)到了650萬(wàn)噸和570萬(wàn)噸。

摘自博亞和訊網(wǎng)