維生素產(chǎn)業(yè)供求關(guān)系及競(jìng)爭(zhēng)格局分析

       1、供求關(guān)系

　　供求關(guān)系是影響價(jià)格波動(dòng)的根本因素。維生素作為生物體內(nèi)必需的一大類營(yíng)養(yǎng)素，是人類及動(dòng)物永久性的消費(fèi)品，其需求相對(duì)剛性，因而決定了維生素價(jià)格一旦上漲，其漲幅較大。

　　2、市場(chǎng)集中度

　　由于目前維生素大品種的集中度都較高，并已初步形成各自的競(jìng)爭(zhēng)格局，達(dá)到一種均衡狀態(tài)，這樣的平衡不會(huì)輕易被打破，而且生產(chǎn)廠商定價(jià)逐步趨于理性，生產(chǎn)波動(dòng)更小，渠道和下游廠商對(duì)價(jià)格大幅波動(dòng)的預(yù)期降低，存貨政策也將趨于穩(wěn)定，可相應(yīng)的減少價(jià)格波動(dòng)，維生素價(jià)格將會(huì)在目前價(jià)格水平上相對(duì)穩(wěn)定運(yùn)行。

　　3、進(jìn)入門檻及退出成本

　　在資金方面，某些生產(chǎn)設(shè)備的建設(shè)需要較高的初始成本，尤其是對(duì)部分品種，生產(chǎn)規(guī)模能夠明顯影響單位成本，進(jìn)而影響利潤(rùn)率水平。要想形成規(guī)模效益，就必須投入較高的初始資金。

　　在技術(shù)方面，合成品種如維生素E、維生素A的關(guān)鍵中間體，或是一些發(fā)酵品種需要的菌種，都存在門檻。對(duì)于這些關(guān)鍵技術(shù)的控制，也影響了景氣周期的長(zhǎng)度。國內(nèi)維生素行業(yè)對(duì)維生素D3、維生素B2、維生素B5、維生素C的技術(shù)控制力度是最強(qiáng)的。

　　化學(xué)合成工藝的品種，其退出成本往往較發(fā)酵工藝的品種為高，因?yàn)榘l(fā)酵設(shè)備通常具有通用性，而化學(xué)合成尤其是合成路線較長(zhǎng)的品種，其設(shè)備多屬專用，退出成本很高。高退出成本有利于維系當(dāng)前的格局，對(duì)潛在進(jìn)入者是有力的嚇阻。

　　此外，在市場(chǎng)較為低迷時(shí)，由于退出成本較高，競(jìng)爭(zhēng)者難以下決心退出，但是一旦退出，很難再考慮重新進(jìn)入。

　　因此，行業(yè)外企業(yè)要進(jìn)入維生素行業(yè)，不僅需要雄厚的資金實(shí)力，還需要突破技術(shù)壁壘，掌握維生素生產(chǎn)工藝的核心訣竅和工藝參數(shù)，此外維生素行業(yè)退出成本的高企也阻止了行業(yè)外企業(yè)的進(jìn)入。短期內(nèi)維生素行業(yè)只要保持合理的利潤(rùn)率，出現(xiàn)維生素行業(yè)新進(jìn)入者打破既有競(jìng)爭(zhēng)格局引發(fā)價(jià)格大幅下滑的可能性較小。

　　從市場(chǎng)規(guī)模來看，維生素C、維生素E、維生素A是市場(chǎng)規(guī)模最大的三個(gè)品種，市場(chǎng)占比分別為30%、21%和13%，而維生素B族合計(jì)占比33%左右。

　　整個(gè)維生素行業(yè)各品種經(jīng)過20多年的產(chǎn)業(yè)演變，都處于供給高度集中，需求平穩(wěn)增長(zhǎng)的成熟期。所有的維生素品種都處于供過于求的狀態(tài)，而且大部分品種下游增長(zhǎng)相對(duì)平緩，因此供方的競(jìng)爭(zhēng)格局成為決定供求平衡，影響價(jià)格的首要因素。而供應(yīng)格局的轉(zhuǎn)變同市場(chǎng)價(jià)格和競(jìng)爭(zhēng)程度有密切關(guān)系�；�本邏輯是：長(zhǎng)期價(jià)格低位徘徊，生產(chǎn)廠家并沒有擴(kuò)產(chǎn)，也沒有外來進(jìn)入者，當(dāng)利潤(rùn)下滑至不能接受階段，會(huì)出現(xiàn)企業(yè)退出或者現(xiàn)有廠家放棄競(jìng)爭(zhēng)，從而引起市場(chǎng)格局發(fā)生變化，最終造成價(jià)格暴漲。

　　2011年度，此前長(zhǎng)期受到低價(jià)困擾，利潤(rùn)微薄的品種，如VB1、VK3、生物素、VB6，在2011年價(jià)格得到高位快速釋放。2012年價(jià)格回落，但企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)新平衡尚未完成。2012年度，維生素B2在原材料玉米淀粉價(jià)格高位的格局下，競(jìng)爭(zhēng)者增多，利潤(rùn)下滑。維生素K3、生物素、VD3、VB6、VB2等產(chǎn)品都在形成新的動(dòng)態(tài)平衡過程中。

　　表1、主要維生素品種的核心技術(shù)及門檻　　

 

表2、主要維生素的供求關(guān)系及競(jìng)爭(zhēng)格局