布瑞克：菜油后市不應(yīng)盲目樂觀

         今年尤其是上半年以來,由于國家對菜籽收儲政策的執(zhí)行力度更加嚴(yán)格,造成了今年國內(nèi)菜油和菜粕期現(xiàn)貨市場大部分時(shí)間里是“粕強(qiáng)油弱”的格局,其中菜粕期現(xiàn)貨價(jià)格分別由5月初的2174點(diǎn)和2360元/噸快速上漲到最高的2968點(diǎn)和3420元/噸,而菜油期現(xiàn)貨價(jià)格則分別由5月初的9368點(diǎn)和10300元/噸大幅下跌至最低時(shí)的7170點(diǎn)和9200元/噸,在進(jìn)入10月份后這一走勢出現(xiàn)了一些變化,因此市場上也開始有前期“粕強(qiáng)油弱”的走勢將轉(zhuǎn)化為“油強(qiáng)粕弱”的觀點(diǎn)和言論,不過布瑞克咨詢則認(rèn)為后市乃至今年四季度國內(nèi)菜油期現(xiàn)貨市場的壓力仍然存在,振蕩偏弱運(yùn)行依舊是其主基調(diào),所以筆者提醒業(yè)內(nèi)人士對菜油后市不應(yīng)盲目樂觀。

菜籽、菜油進(jìn)口量大增,后期壓力逐步顯現(xiàn)。由于今年世界各菜籽主產(chǎn)國產(chǎn)量均出現(xiàn)不同程度的增加,尤其是加拿大和澳大利亞今年菜籽增產(chǎn)尤為突出,使得國際市場菜籽、菜油價(jià)格較去年明顯下跌,這一點(diǎn)從我國各港囗進(jìn)口的菜籽、菜油到港成本價(jià)走勢就可以清晰地看出。據(jù)布瑞克農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)庫跟蹤統(tǒng)計(jì)顯示,自4月份以來,加拿大各船期的菜籽到我國港口的成本價(jià)便逐步回落,由當(dāng)時(shí)的到港價(jià)5500元/噸以上回落至目前的4300元/噸左右,而加拿大進(jìn)口菜油到我國港口的成本價(jià)同樣也是一路下滑,由當(dāng)時(shí)的9800元/噸跌至目前的7800元/噸,最低跌至7700元/噸左右。因?yàn)檫M(jìn)口菜籽、菜油價(jià)格的優(yōu)勢十分明顯,加上我國政府也逐步放開對菜籽進(jìn)口國的限制,導(dǎo)致國外低價(jià)的菜籽、菜油大量涌入國內(nèi)市場,據(jù)海關(guān)提供的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)椐顯示,今年1-9月我國各港口除6月份外,其余每月的菜籽進(jìn)口量均保持在20萬噸以上的水平,其中1、4、5月的菜籽進(jìn)口量在36萬噸以上,而5月單月的菜籽進(jìn)口量更是達(dá)到創(chuàng)記錄的47萬噸以上,1-9月我國共進(jìn)口菜籽252萬噸,較去年同期上升24.2%,另外今年1-9月我國各港口除2、9兩個(gè)月外,其余每月的菜油進(jìn)口量均保持在11萬噸以上的水平,其中1、3、4、5、7月的菜油進(jìn)口量都在15萬噸以上,1-9月我國共進(jìn)口菜油123萬噸,目前為止已超過2012年117萬噸的全年進(jìn)口量。大量的低價(jià)菜籽、菜油進(jìn)口,使得國內(nèi)菜油市場供大于求的現(xiàn)狀更加明顯,后期壓力不可小視。

沿海加工企業(yè)利潤豐厚,進(jìn)口意愿不減。由于進(jìn)口菜籽、菜油價(jià)格明顯低于國內(nèi)市場,我國沿海地區(qū)菜籽加工企業(yè)利潤大增,據(jù)布瑞克農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)庫跟蹤統(tǒng)計(jì)顯示,自5月份以來我國沿海地區(qū)各菜籽加工企業(yè)利潤理論預(yù)測值開始逐步好轉(zhuǎn),主要原因是菜粕價(jià)格持續(xù)上漲所致,其中5-10月進(jìn)口菜籽企業(yè)加工利潤平均理論預(yù)測值分別為-115元/噸、95元/噸、280元/噸、360元/噸、300元/噸、240元/噸,相反國產(chǎn)菜籽加工企業(yè)因菜籽收儲價(jià)偏高,企業(yè)加工利潤不及沿海進(jìn)口菜籽廠家,目前其利潤平均理論預(yù)測值為110元/噸左右。從以上對比數(shù)據(jù)可以看出,目前我國沿海地區(qū)菜籽加工企業(yè)的利潤仍然保持在較高的水平上,這對企業(yè)后期的進(jìn)口操作計(jì)劃依舊十分有利,因此在此背景下沿海各廠家目前不會明顯減少菜籽的進(jìn)口量。按照商務(wù)部及相關(guān)機(jī)構(gòu)的最新預(yù)測,在四季度我國菜籽、菜油進(jìn)口量仍會維持在一個(gè)相對較高的水平,所以結(jié)合當(dāng)前的市場形勢,布瑞克咨詢預(yù)計(jì)四季度我國菜籽進(jìn)口量會在100-120萬噸,今年我國全年的菜籽進(jìn)口量大約在360萬噸左右,四季度菜油的進(jìn)口量會在30-40萬噸,今年我國全年的菜油進(jìn)口量大約在160萬噸左右的水平,均接近或超過歷史最高紀(jì)錄,若此預(yù)測數(shù)據(jù)不出現(xiàn)很大偏差,在11-12月進(jìn)口菜籽加工量放大之后,會使得后市國內(nèi)菜油價(jià)格難以得到喘息的機(jī)會。

市場需求旺季難顯,供大于求格局難改。我國實(shí)行的菜籽臨儲收購政策到今年已實(shí)施了六個(gè)年頭,據(jù)布瑞克咨詢了解,這期間只進(jìn)行了2-3次的國儲菜油拍賣活動(dòng),且成交率低,成交量小,大量的菜油庫存在國庫里需要及時(shí)進(jìn)行輪換,按照三年必須輪換的原則,從今年10月份開始到明年的5月份,2010年的國儲菜油又到了輪出的時(shí)間點(diǎn),根據(jù)2010年國家臨儲菜油的收儲成本8000元/噸，加上3年的倉儲費(fèi)用（240元/噸/年），拍賣成本近8800元/噸,按照目前9100元/噸的國產(chǎn)菜油平均價(jià)格拍賣，仍有一定的盈利空間,因此國家臨儲菜油的拍賣可能性依然存在,加上2009年余下的菜油庫存,到時(shí)100多萬噸的菜油拋儲對市場的壓力不言而喻。據(jù)統(tǒng)計(jì)到目前為止,我國臨儲菜油庫存已經(jīng)突破500萬噸，若加上商業(yè)庫存,國內(nèi)菜油庫存總量已達(dá)到700萬噸以上,已經(jīng)超過了國內(nèi)菜油一整年的消費(fèi)量,同時(shí)在巨大的庫存壓力下,下游采購企業(yè)入市采購均不積極,多數(shù)油廠及貿(mào)易商均不看好菜油后市,加上國家今年以來大力制止公款吃喝,反對鋪張浪費(fèi)，對食用油市場需求也產(chǎn)生了一定的抑制作用,因而一些市場人士預(yù)計(jì)的10月份食用油消費(fèi)旺季始終未能出現(xiàn)。另據(jù)布瑞克農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì)顯示,兩廣及福建地區(qū)進(jìn)口菜籽加工的四級菜油目前成交價(jià)已跌至7700元/噸,部分油廠11月至12月的銷售合同報(bào)價(jià)更是低至7400-7500元/噸,國產(chǎn)菜籽主產(chǎn)區(qū)混合四級菜油成交價(jià)也下滑至9100元/噸,可見國內(nèi)菜油市場短期供大于求的格局暫難改變。